Vanguard canta una nueva melodía para los inversores en 2026.
Dice así: eliminemos la combinación de cartera estándar de 60% de acciones y 40% de renta fija. Por el contrario, 40% de acciones (20% de las acciones estadounidenses y 20% de las acciones internacionales) y 60% de la renta fija.
“Este es un cambio significativo”, me dijo Roger Aliaga-Díaz, jefe de construcción de cartera global de Vanguard y economista jefe para Estados Unidos. “Es casi como un cambio tectónico”.
Esto es lo que hay detrás de él.
Vanguard espera que los inversores a corto plazo obtengan ganancias con bonos estadounidenses y extranjeros de alta calidad (imponibles y urbanos) similares a los que obtendrían de las acciones estadounidenses (alrededor del 4% al 5%) pero con un riesgo menor.
Aliaga-Díaz también espera que las acciones no estadounidenses superen a las acciones estadounidenses durante la próxima década. Los pronósticos de Vanguard para las acciones internacionales son de 5,1% a 7,1% anual durante los próximos 10 años, más que las acciones estadounidenses.
“Esta es una visión que sugerimos a los inversores que la consideren durante los próximos tres a cinco años, pero depende de la tolerancia al riesgo y el horizonte temporal”, dijo Aliaga-Díaz.
El nuevo consejo de Vanguard está dirigido a inversores con una previsión de “medio plazo” y se deriva del aumento de los temores (en Vanguard y otros lugares) por la burbuja de la IA.
Los “Siete Grandes” – Apple (AAPL), Alphabet (Googl, Goog), Microsoft (MSFT), Amazon (Amzn), Meta (Meta), Tesla (TSLA) y Nvidia (NVDA) – son la base del crecimiento del S&P 500 en estos días. El índice S&P subió 500 alrededor de un 17% en el año, después de un aumento del 23% en 2024. Pero los analistas están cada vez más preocupados de que estén sobrevaluados.
“Encontramos que la sobrevaluación de los mercados de valores es más un riesgo para el inversor que una oportunidad”, dijo Aliaga-Díaz. “Es importante destacar que la renta fija de Estados Unidos también debería proporcionar diversificación si la IA decepciona y no logra guiar un mayor crecimiento económico, un escenario con probabilidades que calculamos entre 25% y 30%”.
Sin embargo, muchos ahorradores para la jubilación pueden ahorrar más tiempo, es decir, jubilarse en dos o más décadas.
¿Cómo se les aplica la nueva fórmula de Vanguard?
Hablé con varios expertos en jubilación sobre si es buena idea cambiar de rumbo.
“Dadas las altas valoraciones actuales de las acciones y los mayores productos de bonos, ciertamente creo que es razonable que una cartera más conservadora pueda tener un mejor perfil de riesgo y ganancias para la próxima década que en los últimos años”, dijo Tyson Sprick, un planificador financiero certificado de Gestión patrimonial de calibre en Overland Park, Kansas, para mí.
“En general, creo que esto refuerza el valor de la diversificación y debería ser una advertencia para los inversores con una bomba en términos de ganancias impulsadas por la IA de este año”, dijo.
“El final de un gran año en el mercado es un momento perfecto para dar un paso atrás y preguntar: ‘¿Qué estoy tratando de lograr? ¿Necesito obtener ganancias para sustentar mi agradable estilo de vida?’ Recuerde, la tasa de ganancias no es un objetivo financiero “, agregó Sprick.
Para las personas que se jubilan, el campo de juego puede ser diferente, según Lazetta Rainey Braxton, planificadora financiera y fundadora. La verdadera cabaña de la riqueza.
“Si se está jubilando, es posible que no esté donde necesita un crecimiento excepcional y quiera proteger algunos de los rendimientos recientes haciendo ese cambio a 40/60, y le resultará cómodo durante toda su jubilación”, dijo. “No se trata de buscar ganancias. Si ha hecho los cálculos correctos, con una tasa de recuperación que le sienta bien para resolver sus objetivos de obtener ingresos ahora y no gastar más en su dinero, entonces 40/60 podría ser absolutamente adecuado para usted”.
Sin embargo, muchos planificadores financieros me dijeron “no”: pasar al 40/60 no es lo que recomendarían a los ahorradores para la jubilación. En general, afirmaron que la cartera 60/40 se construyó en torno al equilibrio para llegar hasta el final y lograr un crecimiento a largo plazo en acciones y estabilidad en bonos.
Es normal retirar participaciones en acciones a medida que se acerca la jubilación, lo que significa que una estrategia 40/60 no es inusual para este grupo. Si se jubila dentro de tres a cinco años, entonces, en general, es posible que desee pasar a una cartera menos libre de riesgos diversificando desde acciones y más hacia tenencias de renta fija.
Los fondos con fecha objetivo están diseñados para hacer precisamente eso y ahora son una inversión preferida para muchos ahorradores de jubilación.
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Consejo de Consenso: Camine en silencio.
“No alentaría a nadie a vender con dureza”, me dijo anteriormente Joseph Davis, economista jefe global de Vanguard y director del Vanguard Investment Strategy Group.
“Aquí es donde digo ‘esperar el curso’, pero empezar a pensar en la diversificación”, dijo Davis. “Podrían ser empresas con capitalizaciones más pequeñas en Estados Unidos, que han perseguido durante los últimos 10 o 15 años, así como inversiones fuera de Estados Unidos. Todos los especialistas en marketing han arrastrado a Estados Unidos casi invariablemente”.
Aliaga-Díaz agregó: “La realidad es que no obtenemos mejores ganancias con el 40/60; obtenemos las mismas ganancias que el 60/40, pero con mucho menos riesgo”, afirmó. “Ese es realmente el punto”.
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