El producto interior bruto (PIB) de Estados Unidos aceleró un 2% en los primeros tres meses de 2026, aunque el gasto de los consumidores se está ralentizando a medida que la guerra con Irán sigue afectando a los precios de la energía.
La última lectura del PIB del cuarto trimestre de 2025 mostró que el crecimiento económico de EE.UU. se desaceleró a un ritmo del 0,5%, en gran parte debido a una contracción del gasto del gobierno tras los despidos masivos de trabajadores federales el año pasado. El gobierno federal ha descendido 355.000 trabajadores, o un 11,8% de la fuerza de trabajo, desde octubre de 2024, según la Oficina de Estadísticas Laborales.
Pero el gasto del gobierno aumentó un 10% desde el pasado trimestre, pasando de una contracción del 5,4% el trimestre pasado a un aumento del 4,4% a principios de 2026. La inversión nacional también experimentó un crecimiento del 6,4%, lo que probablemente se atribuye al aumento del gasto para impulsar la IA y la infraestructura.
El ritmo de crecimiento del gasto del consumidor se ha ralentizado un 0,3% hasta el cuarto trimestre de 2025. La guerra con Irán ha agredido el sentimiento de los consumidores y el aumento de las expectativas de inflación, del 3,8% en marzo al 4,7% en abril, el mayor aumento de un mes desde abril de 2025, cuando Donald Trump anunció sus aranceles del “día de la liberación”.
Los datos del PIB son publicados por el departamento de comercio y miden el gasto y la inversión de un país como una forma de medir el crecimiento económico. Ésta es la primera lectura del PIB y se considera una estimación anticipada. En las próximas semanas se publicarán otras dos estimaciones.
La lectura sólo encapsula un mes de la guerra, que ha impulsado los precios del petróleo y gas durante los dos últimos meses. El jueves, los precios mundiales del petróleo alcanzaron un máximo de guerra de 126 dólares el barril, aumentando un 13% en 24 horas, ya que las conversaciones de paz entre Irán y EEUU se han detenido. Parece que Estados Unidos e Irán se acerca al estrecho de Ormuz, un pasillo clave por el que normalmente pasaría una quinta parte del suministro mundial de petróleo y gas.
Todavía no se ha visto el total impacto del aumento de los precios del petróleo sobre los precios al consumidor, aunque los datos recientes mostraron un salto de casi el 1% de la inflación anualizada en marzo, hasta el 3,3%.
El secretario de Defensa de Estados Unidos, Pete Hegseth, declaró al Congreso cuánto ha gastado el gobierno de EEUU en la guerra con Irán. El miércoles, Hegseth dijo que la guerra ha costado al gobierno de EE.UU. al menos 25.000 millones de dólares, aunque el departamento de defensa pide a los legisladores que aprueben otros 1,5 billones de dólares en gastos militares.
En momentos de rápido aumento de los precios, la Reserva Federal de Estados Unidos suele intervenir con ajustes a la tasa de interés, lo que afecta al coste del préstamo de dinero. Pero el banco central ha estado en un vínculo político en los últimos meses, sometido a una intensa presión por parte de la administración de Trump para reducir los tipos de interés, un movimiento que puede conducir a precios aún más elevados.
En una conferencia de prensa ayer, Jerome Powell, el presidente saliente de la Fed, señaló que apoya la estrategia de “espera y espera” que la Fed ha llevado a cabo para ver cómo tendrán tanto la guerra con Irán como los impactos de los nuevos aranceles de Trump sobre la economía.
Una mayor preocupación, señaló Powell el miércoles, es la capacidad de la Fed para llevar a cabo sus funciones independientemente de la Casa Blanca, diciendo que “la institución está siendo maltratada por estas cosas”.
