El Banco de Inglaterra ha dejado los tipos de interés sin cambios en el 3,75%, pero advirtió que el Reino Unido debería prepararse para subir a finales de año, ya que “es inevitable una mayor inflación” como consecuencia de la guerra en Oriente Medio.
El comité de política monetaria (MPC) de fijación de tasas del Banco votó el jueves a favor de dejar los costes de los préstamos en vilo, con su comité de nueve miembros dividido 8-1 en su decisión.
Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra, dijo: “La guerra en Oriente Medio está haciendo que la inflación vuelva a aumentar este año”.
Añadió que los responsables políticos están monitoreando la situación global y su impacto en la economía del Reino Unido “muy de cerca”, pero que la decisión de mantener los tipos en el 3,75% por ahora es un “lugar razonable dada la situación de la economía y la imprevisibilidad de los acontecimientos en Oriente Medio”.
El papel del comité es intentar ayudar a mantener la inflación de Reino Unido en un objetivo del 2%. Ha recortado los tipos de interés seis veces desde mediados del 2024 y se esperaba que hiciera más reducciones este año antes de que empezara la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán.
Sin embargo, el Banco dijo que el conflicto en Oriente Medio significaba que las perspectivas de inflación son ahora “una imagen muy distinta a hace tres meses”, cuando se esperaba que cayera al 2% a mediados de año. Por el contrario, las últimas cifras de la Oficina Nacional de Estadística (ONS) mostraron que la tasa de inflación en Reino Unido aumentó hasta el 3,3% en marzo, desde el 3% de febrero.
El Banco dijo que el fuerte aumento de los precios de la energía ya se está sintiendo en Reino Unido en forma de costes más elevados del combustible y es probable que impulse la inflación más arriba a medida que el efecto de estos precios más altos de la energía pase por la economía.
Sin embargo, aunque los responsables políticos creen que los mayores precios globales de la energía tendrán un efecto directo en el aumento de los costes del combustible y de las facturas energéticas, dijeron que es probable que el impacto de los efectos de segunda ronda se restringirá. El Banco dijo que la demanda de mano de obra en Reino Unido es moderada y el paro ha aumentado desde el 2024, lo que dificulta que los trabajadores negocien salarios más altos. De la misma forma, es probable que la capacidad de las empresas de aumentar los precios se vea limitada por la débil demanda de los consumidores en medio de una confianza inestable de los consumidores.
“En relación al anterior choque energético de 2022 (tras el inicio de la guerra ruso-ucraniana), los acontecimientos actuales se estaban produciendo desde un punto de partida de una menor inflación, una demanda más débil, un mercado laboral más flojo y una política monetaria restrictiva”, dijo el Banco.
La única voz discrepan en esta decisión fue Huw Pill, economista jefe del Banco de Inglaterra, que votó a favor de aumentar los tipos al 4%. Pill dijo que vio el riesgo de que los efectos de segunda ronda de los precios y los salarios más altos estuvieran “sesgados al alza” y advirtió de que tienen el potencial de aumentar la inflación del Reino Unido más allá del corto plazo de una “manera persistente”.
El Banco planteó tres escenarios para lo que podría ocurrir con la economía del Reino Unido en función de los distintos impactos de la guerra de Irán. En los tres casos, se espera que la inflación aumente, el paro subirá al menos al 5,5% y el Banco deberá subir tipos de interés.
En el peor de los casos, en los que el precio del petróleo alcanza los 130 dólares el barril y se mantenga en este nivel durante un período prolongado, se espera que la inflación alcance el 6,2% en los primeros tres meses de 2027 y el Banco impulsaría los tipos de interés hasta el 5,25%, antes de bajar hasta el 2,2.
Sin embargo, los responsables políticos esperan no ser tan extremos como éste. En el escenario más benéfico A, el petróleo alcanza los 108 dólares el barril este año antes de caer por debajo de los 80 dólares a principios de 2027 y hasta los 72 dólares a finales de 2028. En el escenario B, los precios del petróleo también alcanzan un máximo de 108 dólares, pero se mantienen más altos durante un período de duración.
Hoy, el crudo Brent logró un máximo de cuatro años de 126 dólares el barril, pero ahora ha vuelto a caer a 115,50 dólares el barril.
En el escenario A, la inflación será del 3,3% en 2026, del 2,6% en 2027 y del 1,5% en 2028. En el escenario B también es del 3,3% en 2026, después del 3% en 2027 y del 2% en 2% en 2028. a un 25,25%. 2028. Ambos también provocarán una subida de los tipos de interés.
En el escenario C, su peor escenario, el paro sube hasta el 5,6%.
La decisión de mantener los tipos en suspenso de momento, sin embargo, será un alivio para el gobierno laborista antes de las importantes elecciones locales de la próxima semana.
Rachel Reeves, la canciller, también había anunciado un paquete de medidas contra la inflación en su presupuesto de finales de noviembre que esperaba que allanara el camino para más recortes de tipos. Estos incluyen recortes en las facturas de servicios públicos y una congelación de las tarifas del ferrocarril, que entraron en vigor en abril, y deberían moderar un aumento de la inflación para este mes.
La actividad económica había mostrado cierto impulso en Reino Unido antes del choque de los precios de la energía. En los tres meses hasta febrero, el PIB creció un 0,5% y la tasa de paro descendió del 5,2% al 4,9%.
