La producción estadounidense tiene un problema de equidad personal

Propietarios de baby boom de pequeñas y medianas empresas de fabricación empresarial, que Combinado con aproximadamente el 98% de la industria estadounidenseEl gen de la generación no está muy por detrás de X, la caída ha alcanzado la jubilación. Asumir la responsabilidad del negocio debe buscar a sus compradores sin familiares o socios para que puedan dejar de fumar. Los inversores de capital privado parecerán ser una respuesta natural. Desafortunadamente, PE tiene una incredulidad crítica entre los propietarios de arte.

Matt Gussez Sra. Mecanizado En Augusta, Wisconsin, un taller de máquinas de propiedad familiar fundado por su padre en 1986. Nuevo libro Sra. Meckining: una historia de producción, Gussez publicó un Artículos sobre LinkedIn Proporcionar una razón para ese gran nivel de desconfianza entre los propietarios que buscan vender la semana pasada.

Ahora hay una brecha en la fabricación que fluye principalmente bajo la ira: desconecta la verdad entre compradores y vendedores, que es más profundo que el precio. Casi todas las semanas, escucho el negocio de producción de empresas o compradores de capital privado, trayendo sus propios libros de jugadas. Pero digamos la verdad: la mayoría de los compradores aún van a los dueños de negocios, ya que les están dando favor, arrojando las mismas cualidades cansadas 2x – 4x, los propietarios están desesperados por dinero en efectivo. Esa actitud pierde completamente el punto.

Los propietarios de negocios de fabricación no son simplemente vendiendo máquinas y bienes raíces. Han estado trabajando duro, comunidades e identidades durante décadas. Estas no son solo otra transacción para probar su legado, la hoja de cálculo. Teniendo en cuenta estos acuerdos como pasos financieros puros y geniales ignoran todo lo que hace que estos negocios sean valiosos en primer lugar.

Hay muchas capas de incredulidad más profundas que estaban alrededor del mecanizado de la Sra. Mientras lo era. El veterano y autor de la cadena de suministro, Jeff Lembach, explicó esto en su libro a principios de este año, Cadena de suministro rota: cómo la ingeniería financiera compleja el viaje a la producción y la resiliencia estadounidensesEl

Ofrezca una tienda metálica de propiedad familiar con 800 empleados y una cadena de suministro espacial, la imagen de una tienda de metales propiedad de la familia, que ha sido de alrededor de 70 años. Una empresa de capital privado decidió comprarlo, con solo un 30% de dinero y prestó el resto. Luego trasladaron esa deuda a los libros de la compañía. Durante la noche, una vez que el fabricante estable está enterrado por debajo de millones de préstamos que nunca se ha pedido. Ahora, en lugar de centrarse en el crecimiento o mejorado, su más alta prioridad es pagar la deuda.

El capital privado le gusta esta configuración porque mejora sus ganancias potenciales. Si solo invierten el 30% del precio de la compra, desaparecen con el 100% de ganancias, sus rendimientos sobreviven al aferrarse al cielo. ¿Si no? Su riesgo está limitado al 30%, mientras que los bancos y los tenedores de bonos comen pérdidas. Esta estructura de riesgo de riesgo de Lopside es audaz, a veces fomenta las decisiones imprudentes. Y cuando esta mentalidad se extiende a la industria, los riesgos se detienen para separarse: se vuelven sistémicos.

Las empresas industriales están capitalizadas de manera única. Necesitan grandes dosis de efectivo al principio para comprar e instalar costosos equipos y sistemas de fabricación. Luego, para mantener la capacidad productiva de esos sistemas a lo largo del tiempo, las principales herramientas cuando llega al final de su vida útil y requiere infaciones a gran escala para invertir en capacidades productivas adicionales para permitir el crecimiento empresarial.

Las bromas de capital privado a menudo no solo suministran las infusiones de capital en curso en curso, sino que tampoco proporcionan estructuras estructurales regulares para devolver a los inversores a los dividendos regulares. Limbach explicó lo que sucedió en ese caso.

El lanzamiento de venta del capital privado parece impresionante. Dicen que buscarán operaciones de “modernización”, valores ocultos “y mejorarán las” habilidades “. Sin embargo, el patio trasero es una gran cantidad de objetivos simples detrás de Buzords: Cash Out, Get Fast. La mayoría de las empresas de capital privado trabajan en una línea de tiempo sólida, generalmente de 3 a 7 años. Esto significa que la compañía tiene que comprar, reconstruir y volver a vender a la compañía en su ventana corta, idealmente con grandes ganancias. No hay razón para pensar en lo que sucede con 10 o 15 años en la calle. La presión siempre está a corto plazo.

Y es un problema grave para la producción. Estas compañías lograron el éxito en un largo período, durante la próxima década, planificación e invertir durante la próxima década. Necesitan tiempo para capacitar a los empleados, actualizar máquinas y desarrollar nuevos productos. La equidad personal no puede esperar tanto. Entonces los ángulos se cortan. El equipo se apaga la actualización. El mantenimiento se retrasa. Los equipos de ingeniería y capacitación se reducen. En lugar de ser parte de un sistema saludable a largo plazo, la compañía se convierte en una herramienta para obtener ganancias rápidas.

La comunidad de PYME productor es enorme, pero sus diversas redes verticales son fuertes, por lo que muchas historias de terror como estas compañías devastadas por una mala inversión se distribuyen rápidamente entre los propietarios. El resultado, como lo menciona GUZ, puede estar conmocionado.

Aquí hay una historia que está conmigo: tenía un amigo que hizo su negocio desde cero, pero todas las cosas que estaban en ella se vierte, pero estaba tan cansado en la lucha por encontrar asistencia calificada que finalmente cerró la puerta y vendió todo. Antes de cerrar, me entregó la lista de su cliente para que sus clientes fueran atendidos, pero qué daño era. Simplemente no fue la pérdida de él; Toda la comunidad ha perdido algo especial. Se sintió como una oportunidad perdida. Si hubiera un comprador que realmente pensara lo que había hecho y quería salvarlo, entonces esa historia probablemente podría terminar mejor.

En el entorno empresarial, tal desglose no ha llegado a un mal momento. “La oportunidad es enorme”, me dijo Gus en una entrevista. “Siempre se necesita para las capacidades de fabricación doméstica y un creciente grupo de propietarios que desean salir, necesitamos resolver nuestro problema y rápido”.

Quería la aportación de varios representantes en PE PE de PE, pero nadie puede hablarme en el registro. Tanto Gius como Limbach admiten que las historias de terror no son la imagen completa. “Sé que hay buenas prácticas en las empresas de capital privado”, dijo Limbach en mi reciente presencia Discusión de producción Programas web y podcasts. Por supuesto, la mayoría de las empresas pueden obtener el financiamiento necesario para sus actividades y crecimiento de manera continua de que mucho trabajo aquí está funcionando correctamente.

Sin embargo, la necesidad de cambio permanece y GUS proporciona sus soluciones.

Entonces, ¿cuál es la verdadera victoria? Los clientes que invierten en relaciones verdaderas, los fundadores de respeto, ofrecen valores verdaderos (a veces incluso pagan más de 7 veces por el negocio correcto), y no solo para concentrarse en la asociación. Logran lealtad, herencia hereditaria y cultura que hicieron que el negocio fuera grande. Los vendedores ven que sus vidas continúan funcionando y creciendo, no simplemente eliminadas. Los empleados y los clientes reciben estabilidad y visión. Y todo el mundo de la producción es más poderoso.

Si usted es un comprador, llegue temprano y pregúntele a los propietarios que la herencia es más importante para ellos. Si usted es el propietario, no tenga miedo de preguntar a los compradores cómo protegerán su cultura y cuáles son sus planes reales para su gente y sus clientes. Así es como comienzan las mejores ofertas.

Es hora de cruzar el viejo camino hacia el trabajo. Vendamos a una empresa no solo un acabado, sino para comenzar algo más grande, un futuro en el que los proveedores se sienten orgullosos y protegidos, donde llevan la cultura creada y donde los nuevos propietarios toman medidas con el verdadero propósito. Esto es lo que se merece.