La libra se dirigía el viernes a su peor semana en 18 meses, ya que los comerciantes de la ciudad anticipaban que el primer ministro del Reino Unido, Keir Starmer, podría afrontar un reto del alcalde de Manchester, Andy Burnham, a finales de este año.
Tras días de incertidumbre sobre el futuro de Starmer, la libra esterlina descendió casi tres céntimos, o un 2%, durante la semana hasta 1,336 dólares el viernes, al menos cinco semanas. Ésta sería la mayor caída semanal frente al dólar estadounidense desde la victoria electoral de Donald Trump a principios de noviembre de 2024.
La libra cayó todos los días frente al dólar esta semana, ya que las tensiones de liderazgo cogieron a Westminster, que culminaron con la perspectiva de que Burnham desafiara a Starmer por el papel de primer ministro después de que el alcalde del Gran Manchester anunciara que se presentaría en el parlamento en la circunscripción noroeste de Makerfield.
“La libra se está debilitando esta mañana después de una fuerte caída el jueves, cuando Andy Burnham lanzó su sombrero al ring”, dijo Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB.
“Esta es una señal de que Burnham es el candidato menos favorable al mercado de todos los candidatos, ya que la renuncia de Wes Streeting no tuvo el mismo efecto negativo”, añadió Brooks.
Los costes de endeudamiento del gobierno del Reino Unido aumentaron, en medio de una venta más amplia de la deuda soberana. Los rendimientos de la deuda gubernamental de EE.UU. y Alemania también aumentaron, aunque Reino Unido aumentó más, ya que el aumento del precio del petróleo alimentó las preocupaciones por la inflación.
El rendimiento, o tipos de interés, de los bonos del Reino Unido a 10 años aumentó hasta casi el 5,17%, su mayor nivel desde 2008 y por encima del máximo de 18 años establecido el martes cuando la presión aumentaba sobre Starmer tras las elecciones locales de la semana pasada.
Los rendimientos de los bonos a treinta años también aumentaron con fuerza, alcanzando el 5,84%, por encima del máximo de 28 años alcanzado a principios de esta semana. Esto supone un aumento de 19 puntos básicos (0,19 puntos porcentual).
La venta de bonos del Reino Unido reflejó la preocupación en la ciudad de que un gobierno de Burnham podría aflojar las reglas fiscales del Reino Unido y aumentar el endeudamiento para financiar un mayor gasto.
Los inversores recuerdan que en enero, Burnham dijo que Reino Unido lo era “al encuentro de los mercados de bonos” y atrapado en “un bucle fatal de bajo crecimiento”. Desde entonces, Burnham ha suavizado su posición en las entrevistas.
Neil Wilson, un estratega inversor de Saxo UK, dijo que a los mercados no les gustaría la idea de que el partido laborista una un primer ministro de izquierdas cuyas opiniones fiscales -y sus opiniones sobre el mercado de bonos- eran bien conocidas.
“En última instancia, es probable que el mercado de bonos impondrá disciplina fiscal, pero puede desordenarse antes de que esto ocurra. Y la posición fiscal del Reino Unido se hace cada vez más frágil todos los días que se cierra el estrecho de Ormuz”, añadió Wilson.
Mark Dowding, de RBC BlueBay Asset Management, dijo a los clientes que los días de Keir Starmer en el número 10 de Downing Street estaban “numerados… y, en este contexto, parece que los activos financieros y las libras esterlinas del Reino Unido estarán sometidos a una prima de riesgo político elevada durante un período prolongado”.
Se necesitarían semanas antes de que Burnham estuviera en condiciones de desafiar a Starmer, ya que primero debe ganar unas elecciones parciales en una zona donde Reform UK buen rendimiento en las elecciones localesy donde el partido Verde también podría disputar el escaño. El diputado sentado, Josh Simons, que se retira para dar a Burnham una ruta de regreso a Westminster, tiene una mayoría de poco más de 5.000 votos.
Bill Diviney, el jefe de investigación macro de ABN Amro, predice que la incertidumbre y la especulación de cualquier cambio en la política fiscal es probable que alimenten la volatilidad en los mercados dorados. Añadió esto Burnham era popular entre el público.
“El alcalde de Manchester, Andy Burnham, es, con diferencia, el más popular entre el público en general y, en las encuestas de YouGov, es en realidad el único político importante del Reino Unido con una puntuación neta de aprobación positiva”, dijo Diviney.
“Un factor que ayudaría significativamente es si Rachel Reeves mantiene su papel de canciller. Esto indicaría la continuidad y el compromiso con sus reglas fiscales que han mantenido los mercados relativamente estables”.
