Los precios de las criptomonedas se tambalearon por completo esta semana con Bitcoin cayendo casi $ 15,000 en 24 horas: un baño de sangre no visto desde el colapso del Crypto Crypto Empire Sam Bankman -Fried en 2022. El viernes, Bitcoin había volver a tomar La mayor parte de esas pérdidas, ahora se negocian alrededor de $ 70,000, pero el episodio ha dejado incluso a los cripto-insights de mucho tiempo preguntándose unos a otros: “¿Qué acaba de pasar?” Hay muchas teorías que están cambiando, pero una es particularmente convincente: la causa del accidente radica en los comerciantes de Hong Kong que instalaron apuestas de Bitcoin de alto apalancamiento que resultaron terriblemente equivocadas.
Esa teoría fue apagar en incógnita Por Parker White, un ex comerciante de acciones que ahora es director de operaciones de una empresa de cifrado llamada Defi Development Corporation. En un largo hilo, White dijo que la evidencia destacó la repentina inserción de fondos de cobertura de Hong Kong que tenían opciones de compra en el ETF de Bitcoin más grande del mundo.
White sugiere que los fondos de cobertura han utilizado el trading del yen (un tipo de arbitraje de intereses) para financiar grandes empleos en las opciones ibit sin dinero. Esto equivalía a una apuesta peligrosa a que los precios de Bitcoin, que han estado cayendo desde hace un una gran venta En octubre mejoraría. Sin embargo, el repunte no fue el esperado. Mientras tanto, White supone que el dinero de Hong Kong también se ha visto impulsado por el viento de frente en el comercio que cuida el yen, lo que los financió más caros, y por estar expuesto a las recientes convulsiones en el mercado monetario.
El resultado es que los fondos de cobertura se han enfrentado a una tormenta perfecta y, a medida que el mercado de criptomonedas cayó aún más esta semana, el valor de sus tenencias disminuyó hasta que fueron abolidos, lo que obligó a ventas masivas de acciones de Ibit y a una caída catastrófica de Bitcoin. Así es como White explicó lo que sucedió en una conversación con un comerciante:
Ahora pude ver fácilmente cómo el Fondo podría haber estado ejecutando una operación de opciones de transición en Ibit (OTM = Very High Gama Calls Mind Way) con un capital prestado en JPY. El 10 de octubre podría haber abierto un agujero en su balance, habían intentado recuperarlo añadiendo apalancamiento esperando el rebote “obvio”. Como esto ha provocado más pérdidas, junto con mayores costos de financiación en JPY, podemos ver cómo el fondo se habría desesperado más y se habría lanzado al comercio de dinero. Cuando eso explotó, las cosas empeoraron y este último empujón se convirtió en BTC.
En su publicación, White también señaló que los fondos de cobertura de Hong Kong, cuyo comercio de Bitcoin se realiza únicamente en forma de acciones de ETF, no son parte del ecosistema criptográfico tradicional. Esto significa que la conversación sobre su situación no se difundió en “Crypto Twitter”, el popular foro de noticias de la industria, ni creó antipartidos que sufrieron grandes pérdidas y que probablemente advertirían a otros.
