El auge de la inteligencia artificial no se está enfriando, sino que está creciendo, sostiene el analista del Bank of American Vivek Arya.
Mientras que los escépticos de la IA destacaron las impresionantes valoraciones como una razón para postularse, Arya dijo que la industria es sólo un “centro” de una década de transformación, y que está liderada por Nvidia (NVDA) y Broadcom (AVGO).
En un informe titulado “2026, el año que viene: aterrador, todavía alegre”, Arya predijo un aumento interanual del 30% en las ventas mundiales de semiconductores que finalmente llevará al sector a superar un hito histórico de ventas anuales de 1 billón de dólares en 2026.
Arya destacó una fuerte creencia en las empresas con “trincheras medidas por su estructura perimetral”. Además de Nvidia y Broadcom, destacó otras cuatro empresas de semiconductores de gran capitalización: Lam Research (LRCX), KLA (KLAC), Analog Devices (ADI) y Cadence Design Systems (CDNS), como sus mejores opciones para 2026.
“A menudo digo que invertir en semifinales es muy sencillo”, dijo Arya a los periodistas en la teleconferencia del 19 de diciembre. “No necesita ningún analista de ventas para hacer eso. Tome todas sus empresas, clasifíquelas según el beneficio bruto y compre las cinco principales, y no se equivocará tanto”.
BOFA estima que el mercado total al que se pueden dirigir los sistemas de centros de datos de IA alcanzará más de 1,2 billones de dólares para 2030, lo que representa una tasa de crecimiento anual compuesta del 38%. Los aceleradores de IA solo representan una oportunidad de 900 mil millones de dólares.
A pesar de estas impactantes cifras, el mercado se mantiene cauteloso porque los centros de datos de IA son caros. Una instalación típica de gigavatios 1 requiere hasta 60 mil millones de dólares en gastos de capital, aproximadamente la mitad de esa cantidad se destina directamente a hardware, según Bank of America.
Esto plantea la pregunta: ¿saldrán algún día a la luz los beneficios de las inversiones?
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Arya se mantuvo optimista y argumentó que el gasto corriente era “ofensivo y defensivo”. En otras palabras, las Big Tech no tienen más remedio que invertir para defender sus imperios existentes.
Nvidia, la empresa más grande del mundo por capitalización de mercado, opera actualmente en una “galaxia diferente”, afirmó Arya.
Con las acciones de Nvidia subiendo más del 40% en lo que va del año, Arya advirtió que no se debe comparar al conductor de IA con los fabricantes de chips tradicionales. Aunque el precio medio del chip es de 2,40 dólares, la unidad de procesamiento de gráficos (GPU) de NVIDIA se vende por unos 30.000 dólares.
Y mientras algunos temían que la capitalización de mercado de Nvidia hubiera alcanzado un techo, Bofa destacó un flujo de caja libre (que se prevé alcanzará medio billón de dólares en los próximos tres años) y un precio “todavía increíblemente barato” cuando se ajusta al crecimiento.
