Se espera que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés estables el miércoles, en lo que probablemente será la última reunión política del presidente Jerome Powell como líder del banco central más influyente del mundo.
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La semana pasada, se abrió un camino claro para el candidato del presidente Donald Trump para sustituir a Powell, Kevin Warsh, para ser confirmado por el Senado, cuando el Departamento de Justicia dijo cerrar una investigación criminal sobre Powell y el banco central.
Se espera que el Comité Bancario del Senado vote el miércoles por la mañana para adelantar la nominación de Warsh en el pleno de la cámara para la confirmación final.
Powell aún podría permanecer en la Fed después del 15 de mayo, cuando finalice su mandato como presidente de la Fed. Por el momento, no ha dado ninguna indicación de si lo hará o no. Como resultado, la reunión y la rueda de prensa del miércoles se verán eclipsadas por preguntas sobre los próximos pasos de Powell.
Los líderes de la Reserva Federal ejercen simultáneamente como presidente y como gobernador en el consejo de la Fed. Y mientras que el mandato de Powell como presidente termina el próximo mes, su mandato como gobernador no caduca hasta enero del 2028.
De cualquier modo, “la supuesta transición al liderazgo de Warsh hace que la reunión del miércoles sea menos importante para los mercados”, dijo el lunes el economista jefe de Citigroup, Andrew Hollenhorst. “No habrá ninguna actualización de las proyecciones económicas y se espera que los tipos políticos se mantengan sin cambios”.
Aunque la reunión puede ser menos consecuente para los inversores que algunas reuniones anteriores de la Fed, todavía hay muchas cosas por abordar por el banco central, y específicamente por Powell.
Consecuencias económicas
El comité de fijación de tarifas de la Fed se reúne en un momento en el que la economía estadounidense está envuelta en la incertidumbre y se enfrenta a vientos contrarios en múltiples frentes.
“La guerra, la incertidumbre continuada sobre los aranceles y cómo las innovaciones en IA podrían afectar a la economía a corto y largo plazo son aún más oscurecidas para la Fed”, dijo el economista jefe de KPMG, Diane Swonk. en una publicación en X.
Este año, el precio del crudo estadounidense aumentó casi un 70% como consecuencia de la guerra. Las aerolíneas han reducido miles de vuelos en todo el mundo a medida que el precio del combustible de aviones aumenta. En marzo, la inflación global aumentó un 0,9% respecto a febrero, hasta una tasa anual superior al 3,3%.
“El impacto del conflicto en curso en Oriente Medio será el foco de la prensa de Powell”, predecieron el lunes los economistas del Deutsche Bank. “Con la incertidumbre todavía generalizada, esperamos que enfatice que los funcionarios no están seguros de las consecuencias precisas de la guerra contra la economía y la política monetaria”.
La firmeza del mercado laboral sigue siendo también una cuestión importante sin resolver para los responsables políticos de la Fed.
“Las señales del mercado laboral siguen siendo mixtas y volátiles, apuntando a unas condiciones generalmente estables pero todavía frágiles”, dijeron el lunes los economistas del BBVA. En enero, la economía estadounidense añadió 160.000 empleos, pero después perdió 133.000 funciones en febrero, antes de parecer que se recuperaba con la adición de 178.000 empleos en marzo.
“No existen opciones políticas claras y fáciles”, dijo Swonk. “Los tiempos inciertos necesitan flexibilidad. Ésta es otra razón para sentirse incómodo. Signo de los tiempos”.
La gran decisión de Powell
Es probable que un factor clave en la decisión de Powell sobre si permanecerá en el consejo más allá del final de su mandato como presidente será el estado de una investigación políticamente complicada de la Fed.
Lanzada por el fiscal de Estados Unidos para el Distrito de Columbia, la investigación criminal inicial estaba relacionada con renovaciones en la sede de la Fed en Washington.
En la conferencia de prensa más reciente de Powell en marzo, dijo: “No tengo ninguna intención de abandonar la junta (de la Reserva Federal) hasta que la investigación haya terminado de verdad, con transparencia y finalidad”.
El lanzamiento de la investigación también enfureció a los legisladores del Capitol Hill. Uno de ellos, el republicano de Carolina del Norte Thom Tillis, bloqueó efectivamente al candidato de Trump para reemplazar a Powell hasta que la investigación fuera abandonada.
El viernes, la fiscal de Estados Unidos, Jeanine Pirro, anunció que había ordenado a su personal que cerraran la investigación penal y la trasladaran al inspector general de la Fed para que la llevara a cabo.
El inspector general de la Fed ya ha revisado el proyecto de renovación en dos ocasiones en la última década y no ha encontrado ningún error.
El domingo, Tillis dijo a “Meet the Press” de la NBC que pondría fin a su bloqueo de los candidatos a la Fed después de obtener “seguros del (Departamento de Justicia) que necesitaba oír que no estaban utilizando el DOJ como arma para amenazar la independencia de la Fed”.
Pero Pirro concluyó su anuncio el viernes con un aviso inesperado, diciendo: “No voy a dudar en reiniciar una investigación penal si los hechos lo justifican”.
Además de preguntas sobre el verdadero estado de la investigación, la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, dijo el viernes: “El caso no debe abandonarse necesariamente”. El sábado, Trump comentó a los periodistas: “Ya sabéis, no se ha dejado”.
Antes de la reunión del miércoles, los economistas de UBS predijeron: “Dado el riesgo de que se reinicie la investigación, el presidente Powell podría permanecer como gobernador durante un tiempo”.
“Si es así, sería la primera vez que una cátedra permaneciera como gobernador durante un período de tiempo desde Marriner Eccles”, que ejerció como presidente de la Fed entre 1934 y 1948.
