La propuesta de adquisición de Warner Bros. Discovery por parte de Paramount Skydance superó el jueves un obstáculo importante, puesto que casi el 99% de los accionistas de Warner aceptaron el acuerdo de 111.000 millones de dólares.
Se esperaba la aprobación. La propuesta del presidente de Paramount, David Ellison, pagaría a los inversores de Warner 31 dólares por acción, casi cuatro veces el precio de las acciones de la compañía hace un año. Tras la reunión especial de accionistas de nueve minutos, celebrada virtualmente, Warner Bros. Discovery anunció que la fusión había recibido el apoyo del 99% de los votos emitidos, lo que representaba el 70% de las acciones en circulación de la compañía.
Se votaron a favor de la operación más de 1.700 millones de acciones; Se opusieron 16,2 millones de acciones.
Paramount ofreció la generosa prima por competir y, finalmente, triunfar con Netflix, que se retiró de la subasta a finales de febrero después de que el padre de Ellison, el multimillonario de Oracle Larry Ellison, aceptara garantizar la financiación del acuerdo de su hijo.
Sin embargo, los inversores expresaron su desprecio por el paracaídas dorado propuesto por el director ejecutivo de Warner, David Zaslav, que podría aumentar hasta los 887 millones de dólares, dependiendo de cuando se cierre la transacción. Su efectivo, acciones y opciones estarían valoradas en más de 550 millones de dólares. Los miembros de la junta de Warner también acordaron cubrir su factura de impuestos, que podría aproximarse a los 330 millones de dólares, si la fusión se completara a final de año.
Los accionistas emitieron 1.400 millones de votos -el 82% de los votos- contra la compensación de Zaslav en una medida simbólica y no vinculante. Se espera que la junta de Warner le pague el dinero de todos modos.
La fusión daría a Paramount, propietario de CBS y el estudio de cine Melrose Avenue, activos valiosos como HBO, CNN y la gran biblioteca de cine y televisión de Warner, incluidas las franquicias de Harry Potter y DC Comics, además de los estudios de Warner Bros. en Burbank.
“Esperamos cerrar la transacción en los próximos meses y darnos cuenta de la creación de una empresa de medios y entretenimiento de nueva generación que sirva mejor tanto a la comunidad creativa como a los consumidores”, dijo Paramount el jueves en un comunicado.
La empresa ahora debe conseguir las aprobaciones reguladoras en EE.UU. y en el extranjero. Ellison, que está a punto de honrar al presidente Trump con una cena el jueves por la noche en Washington, espera completar el acuerdo a finales de verano.
El acuerdo de Paramount ha encontrado una importante oposición en Hollywood y más allá.
Más de 4.000 cineastas, actores y trabajadores del sector, entre ellos Ben Stiller, Bryan Cranston, Ted Danson, JJ Abrams, Jane Fonda y Kristen Stewart han firmado una carta abierta preguntando en California Atty. El general Rob Bonta y otros reguladores para bloquear el acuerdo, diciendo que “reduciría el número de grandes estudios de cine estadounidenses a sólo cuatro”.
El Comité para la Primera Enmienda de Fonda calificó la votación del jueves de “un grave revés”, y añadió que “esta lucha está lejos de haber terminado”.
Los opositores temen que la consolidación provoque despidos masivos y disminuya la calidad de la programación por la que son conocidos Warner Bros., CNN y HBO. Hollywood ha sufrido miles de despidos en los últimos siete años desde que Walt Disney Co. se tragó los activos de entretenimiento de Fox en otra gran fusión. Además, la economía de la producción cinematográfica no se ha recuperado de los puestos durante las huelgas laborales de 2023.
“Esta ya es una industria increíblemente consolidada donde los escritores han visto fusión tras fusión dejar cada vez menos empresas con el control de lo que nuestros miembros pueden cobrar por escribir”, dijo el miércoles Michele Mulroney, presidenta del Writers Guild of America West, durante una conferencia de prensa organizada por el grupo sin ánimo de lucro fusión.
La combinación de Warner Bros. y Paramount “crearía un gigante mediático con una gran influencia para reducir el contenido, aumentar los precios, aumentar el control de la producción, suprimir la compensación de los miembros, empeorar las condiciones de trabajo y silenciar las voces de nuestros miembros”, dijo Mulroney.
Trump lleva tiempo reclamando cambios en la CNN y pocos esperan que su Departamento de Justicia bloquee la transacción. El secretario de Defensa, Pete Hegseth, se hizo eco del sentimiento tras hacer una pregunta de un periodista de la CNN durante una sesión informativa en el Pentágono el pasado mes sobre la guerra de Irán. “Cuanto antes David Ellison se haga cargo de esta red, mejor”, dijo Hegseth a los periodistas.
No está claro si Bonta u otros fiscales generales del estado presentarán una demanda para intentar detener el acuerdo. Bonta dijo anteriormente en The Times que su oficina está revisando la consolidación y su impacto potencial.
“Este acuerdo se puede bloquear. Personalmente creo que se bloqueará o deshacerá”, dijo el miércoles a los periodistas Alvaro Bedoya, antiguo miembro de la Comisión Federal de Comercio que ahora ejerce de asesor principal del Proyecto de Libertades Económicas Americano. Bedoya señaló otras propuestas de fusión que se deshicieron a causa de la oposición feroz, incluida la de los gigantes de víveres Kroger y Albertson’s.
David Ellison ha estado dando una vuelta con los socios comerciales de Warner para intentar aliviar sus preocupaciones. Ha prometido mantener intacto a HBO y los estudios cinematográficos Paramount y Warner Bros. Prometió a los propietarios de cine la semana pasada en una conferencia de la industria de Las Vegas que una Paramount-Warner Bros combinada estrenarían 30 películas en los cines al año.
Paramount ha dicho que la compañía tendría el poder de “llevar historias al público a una escala realmente global, al tiempo que refuerza la competencia asegurando que múltiples jugadores a escala inviertan en talento creativo”.
Para financiar la adquisición de Warner, el padre multimillonario de Ellison, Larry Ellison, ha aceptado garantizar los 45.700 millones de dólares necesarios. Bank of America, Citibank y Apollo Global han acordado proporcionar a Paramount más de 54.000 millones de dólares en financiación de deuda.
Los Ellison han buscado apoyo en Oriente Medio, con fondos soberanos que representan a familias reales en Arabia Saudí, Qatar y Abu Dhabi acordando aportar 24.000 millones de dólares para las participaciones de la nueva empresa.
El senador estadounidense Cory Booker (DN.J.) ha planteado preguntas sobre el acuerdo.
“Esta megacorporación estará dirigida por una sola familia llena de conflictos de intereses que han mostrado su voluntad de doblegar la rodilla frente a Donald Trump”, dijo Booker el jueves.
Paramount apuesta por una revisión sin problemas en EE.UU. El pasado otoño, la compañía contrató a un antiguo funcionario de la administración de Trump, el abogado Makan Delrahim, que ejerció como jefe antimonopolio de Trump durante el primer mandato del presidente.
“Es probable que Washington selle el acuerdo”, dijo el director de investigación de Forrester, Mike Proulx. “La presión reguladora real se encuentra en el extranjero, donde las autoridades europeas se centrarán en el impacto estructural del mercado”.
“Pero incluso si ese probable acuerdo se cierra, su éxito en última instancia recae en los consumidores”, añadió Proulx. “Si la consolidación conduce a precios más altos o menos opciones, la escalera se convierte rápidamente en un pasivo, no en la ventaja de Paramount”.
