El PIB del Reino Unido se expandió un 0,5% más fuerte de lo esperado en febrero, muestran las cifras oficiales, lo que sugiere que la economía estaba ganando impulso antes del inicio de la guerra en Oriente Medio rompió las esperanzas de recuperación.
El salto, informado por la Oficina Nacional de Estadística (ONS), fue significativamente mayor que el 0,1% previsto por los economistas. La cifra plana de enero también se revisó al alza, hasta el 0,1%.
El ONS dijo que el repunte de febrero fue impulsado por un buen comportamiento del sector servicios y de la industria manufacturera, ambos registraron un crecimiento del 0,5% y por una recuperación de la producción de la construcción, que aumentó un 1%.
Durante los tres meses hasta febrero, una medida que suele ser menos volátil que los datos mensuales, el PIB aumentó un 0,5%, desde el 0,3% en los tres meses hasta enero, haciéndose eco de la imagen de fortalecimiento del crecimiento.
Grant Fitzner, el economista jefe de la ONS, dijo: “El crecimiento aumentó aún más durante los tres meses hasta febrero, liderado por aumentos generalizados en todos los servicios. Dentro de los servicios, el crecimiento fue impulsado por la venta al por mayor, la investigación de mercado, la hostelería y la edición, que tuvieron un buen rendimiento en los tres meses.
Añadió que la recuperación de Jaguar Land Rover del perjudicial ciberataque del pasado otoño que detuvo la producción durante semanas también había contribuido a la mejora de la imagen trimestral.
Aunque puede haber evidencia de una recuperación naciente en febrero, los economistas han rebajado significativamente las previsiones de crecimiento de Reino Unido en 2026, con el aumento de los precios del petróleo y del gas como consecuencia del cierre efectivo del estrecho de Ormuz.
Las encuestas han mostrado que la confianza de las empresas y consumidores ha disminuido bruscamente, y los inversores creen que los tipos de interés pueden tener que aumentar para frenar el impacto inflacionista de la guerra.
Martin Beck, el economista jefe de la consultora WPI Strategy, dijo: “El verdadero peligro es que febrero resulte ser la calma antes de la tormenta, con las consecuencias del conflicto en Oriente Medio arrastrando el crecimiento global del primer trimestre a la baja. El mes pasado se registró un fuerte aumento de los precios de la energía junto con un ‘geo”.
Suren Thiru, economista jefe del organismo de contabilidad ICAEW, dijo: “El crecimiento de febrero habrá sido seguido por una marzo más miserable, con el aumento de los precios de los combustibles y el caos de la cadena de suministro provocado por la guerra de Irán que probablemente haya detenido la actividad económica, pese a un impulso de Semana Santa a sectores como el comercio minorista”.
Rachel Reeves se encuentra en Washington esta semana, asistiendo a las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional. El miércoles expresó su frustración por el probable impacto económico del conflicto, diciendo a una audiencia en la capital de EE.UU. que había sido un “error”.
En respuesta a los datos del PIB, el secretario jefe del Tesoro, James Murray, dijo: “El crecimiento sólo se produce cuando la economía está en sólidos. Por eso, en un mundo cambiante, nuestro plan para restaurar la estabilidad, impulsar la inversión y ofrecer reformas es el adecuado para construir una Gran Bretaña más fuerte y resiliente”.
El canciller en la sombra, Mel Stride, dijo: “Cualquier crecimiento económico es bienvenido, pero el FMI tuvo claro esta semana que bajo los laboristas, nuestra economía no está totalmente preparada para el reciente choque energético”.
Es probable que la fuerza inesperada del crecimiento antes de que empezara el conflicto preocupará a los responsables políticos del Banco de Inglaterra que se preocupan por si la inflación más alta de los precios de la energía se apoderará a la economía en general.
Antes de la guerra, los inversores esperaban que el próximo movimiento de los tipos de interés bajara, y el Banco anticipaba un retorno a su objetivo de inflación del 2% en primavera. Pero la perspectiva del aumento de los precios de la energía ha llevado a los mercados a aumentar los precios al menos un cuarto de punto este año.
Con la próxima reunión del comité de política monetaria del Banco de nueve miembros a finales de este mes, el gobernador, Andrew Bailey, dijo el miércoles a la BBC en Washington que no tendrían prisa por moverse.
“Hay juicios realmente difíciles por hacer”, dijo. “No nos precipitaremos a hacer juicios sobre estas cosas, porque hay muchas incertidumbres en torno a esto, no sólo cómo se desarrollará, sino también cómo pasará a la economía del Reino Unido”.
El próximo miércoles, cuando se publiquen los datos oficiales de inflación del mes de marzo, llegará un primer indicador de cómo se ha visto afectada la inflación por la guerra.
