Una importante empresa privada de inversión crediticia, Blue Owl Capital, ha impuesto un límite a las retiradas después de que los inversores intentaran sacar 5.400 millones de dólares de dos fondos clave, en la última señal de derrumbe de la confianza en el mercado de préstamos no regulado.
La empresa con sede en Nueva York publicó el jueves unas declaraciones que mostraban un aumento de las solicitudes de rescate, y los inversores pidieron recuperar el 21,9% de los efectivos almacenados en el fondo Credit Income Corp. de Blue Owl de 20.000 millones de dólares (15.000 millones de libras esterlinas) entre enero y marzo. Mientras, los inversores solicitaron el 40,7% de los fondos de su fondo de préstamos tecnológicos de 3.000 millones de dólares.
Se produce en medio de las crecientes inquietudes por los préstamos potencialmente arriesgados organizados por empresas de crédito privadas, que prestan a empresas que utilizan dinero de inversores fuera del sistema bancario regulado tradicional y se consideran especialmente expuestas en el boom del gasto en IA.
Sin embargo, los inversores no podrán recuperar sus fondos lo más rápidamente posible, con Blue Owl diciendo que impondría un límite a las retiradas, igual al 5% del valor de cada fondo por trimestre. “Esta decisión se tomó de acuerdo a la estructura del fondo, que refleja nuestro compromiso de equilibrar los intereses tanto de los accionistas licitadores como de los restantes”, dijo Blue Owl en sus cartas a los inversores.
Blue Owl dijo que las retiradas reflejaban “un período de aumento del sentimiento negativo hacia la clase de activos”, que dijo haberse “intensificado” porque los rivales habían publicado detalles de sus propias solicitudes de rescate.
Pero Blue Owl insistió en que este aumento de solicitudes de retirada no reflejaba ningún problema en relación a los préstamos que emitió a los clientes. “Aunque creemos que la percepción del mercado ha impulsado una elevada actividad de licitación, los fundamentos crediticios subyacentes de nuestra cartera se han mantenido resistentes”.
Un portavoz de la empresa se negó a comentar más.
Ha habido una creciente preocupación sobre los estándares de préstamos potencialmente débiles en la industria del crédito privado, después de una serie de fracasos de empresas con empresas que garantizaron préstamos corporativos en el mercado privado. Esto incluye a Tricolor ya la empresa estadounidense de piezas de automóviles First Brands, ambas colapsadas el año pasado, así como Market Financial Solutions (MFS), el prestamista hipotecario que cayó en febrero en medio de denuncias de fraude.
Los defensores del crédito privado han encuadrado los fracasos como casos aislados que no reflejaban los estándares de la industria en general. Sin embargo, otros, incluido el consejero delegado de JP Morgan, Jamie Dimon, han advertido de que es probable que surjan más “cucarachas”, mientras que el FMI ha expresado su preocupación sobre los posibles efectos dominales que podrían afectar a los principales bancos.
En una entrevista en Reuters El miércoles, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, advirtió de que no se descartara las recientes quiebras de crédito privado como incidentes aislados.
“Muchas personas me han dicho, es un fraude, es idiosincrático… no lea demasiado. Bueno, eso es un juicio”, dijo, y añadió que la falta de transparencia dificultaba la determinación de los riesgos generales del sector.
Sin transparencia, la confianza en el sistema más amplio podría desmoronarse. “Si aprendes que hay un limón, un fracaso, pierdes la confianza en todo el sistema, porque dices” hay más limones de lo que pensaba, más empresas débiles de lo que pensaba y no sé dónde están”, dijo Bailey, refiriéndose a la crisis de confianza que provocó el crack bancario del 2008.
“No digo que ocurra”, añadió. “Pero hemos tenido esa experiencia antes, así que debemos vigilarlo”.
Y aunque la industria del crédito privado se concentraba en EE.UU., Bailey dijo que podría haber desbordamientos en las fronteras del Reino Unido debido a la naturaleza interconectada del sistema financiero mundial.
