Incluso antes de que la operación Epic Fury de Donald Trump sobre Irán desatara unos precios más altos del petróleo, amenazando las perspectivas de crecimiento e inflación, la economía del Reino Unido se estaba allanando.
Éste es el mensaje desolador de los últimos datos de la Oficina Nacional de Estadística (ONS), que mostró un crecimiento cero del PIB en enero.
En la medida trimestral menos volátil, el crecimiento fue del 0,2%, una ligera mejora frente al 0,1% en los tres meses hasta diciembre.
Pero los datos no ayudarán al argumento de Rachel Reeves de que sus políticas han puesto a la economía en una posición más fuerte para soportar todo lo que se encabeza el Reino Unido.
El desglose sectorial tampoco da pocos motivos de optimismo. El importante sector servicios creció un 0,2% en los tres meses hasta enero, ayudado por la fuerte expansión mayorista y detalle; pero dentro de esto, en señal del rápido debilitamiento del mercado laboral, las “actividades laborales”, como la consultoría de contratación, descendieron un 5,7%.
El crecimiento más saludable del 1,2% de la producción, que incluía la fabricación, se vio halagado por la recuperación de Jaguar Land Rover de su cierre tras un ciberataque.
Y la producción del sector de la construcción cayó un fuerte 2% en los tres meses hasta enero, dijo el ONS. La construcción es clave para la promesa de los laboristas de ser “constructores, no bloqueadores”, con miles de millones de libras destinadas a proyectos de infraestructuras y la promesa de construir 1,5 millones de viviendas en este parlamento.
Hubo un pequeño aumento mensual de la producción de construcción del 0,2% en enero; pero que “vino únicamente de un aumento de la reparación y el mantenimiento”, con una bajada de obra nueva un 2%.
Es probable que nada de eso inspire la confianza de que la economía está preparada para resistir la próxima tormenta.
Los precios del petróleo han estado haciendo zigzag alrededor de los 100 dólares el barril durante varios días y, con el estrecho de Ormuz todavía cerrado como resultado de las represalias de Irán contra los ataques de Estados Unidos, parece que se mantendrá alto durante algún tiempo.
Esto afectará rápidamente a los consumidores a través del aumento de los precios de la gasolina y podría encadenar un aumento de las facturas de servicios públicos, cuando el próximo límite trimestral de los precios de la energía doméstica entre en vigor en julio.
El Banco de Inglaterra también se preocupará por que el petróleo costoso se alimente de una inflación más amplia en toda la economía.
Los trabajadores esperaban más recortes de tipos de interés en los próximos meses, lo que contribuiría a aumentar la confianza de los consumidores ya hacer que las empresas fueran más baratas pedir préstamos. Pero ahora los mercados están seguros de que el comité de política monetaria mantendrá los tipos en suspenso en el 3,75% cuando se reúna el próximo jueves; y no está convencido de que habrá recortes en el 2026.
Con las encuestas empresariales relativamente fuertes, el equipo de Reeves también se había atrevido a esperar a que el crecimiento se recuperara este año, y en su Conferencia Mayos la próxima semana, subrayará la importancia de sacar adelante su plan económico.
Pero hay pocas evidencias en los últimos datos de que se está produciendo un aumento, incluso antes de que los misiles empezaran a volar a Oriente Medio.
