A medida que la oferta de Paramount Skydance por Warner Bros. Discovery se extendía en la estratosfera, surgió una verdad dolorosa.
El negocio principal de televisión de Paramount, que incluye a CBS, Comedy Central y MTV, se está reduciendo rápidamente y su estudio de cine Melrose Avenue perdió dinero.
Paramount esta semana reportó una pérdida operativa de 339 millones de dólares en el cuarto trimestre del pasado año, que incluía medio millón de dólares en costes de reestructuración tras la adquisición de Paramount en agosto por parte de Skydance Media de David Ellison.
Esta actuación subraya por qué Paramount quiere desesperadamente a Warner Bros. Discovery.
Los líderes supremos han estado luchando ferozmente por sacar a Netflix de la pole position. A principios de esta semana, Paramount aumentó la oferta por Warner a 31 dólares por acción y lanzó a otros edulcorantes para una propuesta de acuerdo que superaría los 110.000 millones de dólares. Y el jueves por la tarde, Netflix anunció que se retiraba de la subasta, abriendo el camino para que Paramount reclamara el premio.
El jueves antes, Warner Bros. Discovery publicó sus propios resultados financieros sombríos del cuarto trimestre.
Los ingresos de Warner disminuyeron un 6% hasta los 9.460 millones de dólares y la compañía registró una pérdida de 252 millones de dólares.
La división de streaming HBO Max y Discovery+ de Warner aumentó, pero no lo suficiente para seguir el ritmo de la continua contracción de sus canales de cable tradicionales. Los ingresos de los canales de cable lineal de Warner cayeron un 12% hasta los 4.200 millones de dólares.
La pérdida del contrato de la NBA de TNT el pasado año contribuyó a reducir los ingresos publicitarios. Los ingresos ajustados de los canales lineales antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización descendieron un 27% hasta los 1.400 millones de dólares.
Sin embargo, hacerse cargo del histórico estudio de Warner en Burbank daría a la Paramount dirigida por Ellison una amplia biblioteca de programación con Harry Potter, Batman y otros programas de televisión y cómics de DC como “The Pitt”, “The White Lotus” y “Abbott Elementary”.
Paramount obtendría capacidades de producción de películas y televisión más robustas. El año pasado, por ejemplo, Paramount estrenó sólo ocho películas.
En la llamada del jueves con los analistas, el consejero delegado de Warner Bros. Discovery, David Zaslav, quien tomó el control de la empresa de AT&T hace casi cuatro años, promocionó a Warner Bros. una serie de estrenos exitosos, como “Sinners”, “Weapons” y “A Minecraft Movie”.
Las películas de Warner generaron 4.400 millones de dólares en ingresos teatrales en 2025.
“Nuestro objetivo para Warner Bros. Discovery ha sido hacer de esta gran empresa el sitio más innovador y emocionante para contar historias del mundo”, dijo Zaslav a la llamada de ganancias. “Mirando en el 2025, está claro que hemos cumplido nuestra ambición”.
Pero a pesar de los logros de taquilla, los ingresos de los estudios de cine y televisión de Warner Bros. descendieron un 13% hasta los 3.200 millones de dólares. Los estudios ajustaron las ganancias antes de que los intereses, impuestos, depreciación y amortización cayeron un 23% hasta los 728 millones de dólares.
La compañía todavía está luchando con los costes de sus anteriores adquisiciones y las oleadas de reducciones resultantes.
La pérdida trimestral de 252 millones de dólares de Warner fue un subproducto de una baja de 1.300 millones de dólares, ya que Warner sigue amortizando los cargos de reestructuración derivados de la fusión de 2022 con Zaslav’s Discovery. También se tuvo en cuenta el menor valor de la programación de Warner.
David Zaslav, presidente y consejero delegado de Warner Bros. Discovery, pone en el estreno de una restauración en 4K de la película de 1959 “Rio Bravo” la noche de apertura del Festival de cine clásico de TCM 2023, el jueves 13 de abril de 2023 en el TCL Chinese Theatre de Los Ángeles.
(Chris Pizzello / Invision / AP)
Warner tiene una deuda de 33.500 millones de dólares, otro vestigio de la fusión de 2022, que provocó la pérdida de miles de puestos de trabajo y la programación vertida.
“Cancelamos muchas películas y muchas series (de televisión) cuando llegamos aquí”, dijo Zaslav. “Cancelamos muchas cosas… que no pensábamos que tendrían éxito”.
Miles de trabajadores del entretenimiento también perdieron su trabajo en medio de las reducciones, lo que se añade a un panorama laboral preocupante a medida que la producción cinematográfica se desacelera en Los Ángeles.
La pérdida de 10 céntimos por acción de Warner en el cuarto trimestre fue más amplia que las estimaciones de los analistas de una pérdida de 3 céntimos por acción.
Las ganancias no afectaron a las acciones de Warner, que cotizaban alrededor de 29 dólares por acción el jueves, impulsadas por la guerra de ofertas entre Netflix y Paramount. El pasado verano, las acciones de Warner costaron unos 12 dólares.
“Nuestra junta sigue liderando un proceso de ventas riguroso, altamente competitivo y exhaustivo”, dijo Zaslav, y añadió que la compañía ha mantenido conversaciones de venta con cuatro posibles compradores desde que Ellison lanzó la puja para Warner en septiembre.
El interés por la empresa “ha provocado ocho aumentos de precios y hasta ahora ha logrado un aumento del valor del 63% respecto a la primera oferta recibida en septiembre”, dijo Zaslav. El proceso ha estado “ofreciendo un valor significativo para los accionistas de WBD”.
Si Netflix o Paramount tuvieran éxito en la puja de Warner, el ganador se enfrentaría a años de reducciones y reducción de costes.
La adquisición de Warner Bros. Discovery supondría una deuda de más de 60.000 millones de dólares a cualquiera de las empresas.
