El aumento de los precios del petróleo sigue aumentando a través de la economía mundial a causa de la guerra con Irán. Ahora, algunos analistas dicen que lo peor podría estar aún por delante a medida que el conflicto se alarga.
La preocupación es que, más allá de los efectos secundarios inmediatos del aumento de los precios de la gasolina, la interrupción de la guerra podría venir por oleadas, que se desarrollarán durante semanas y meses y dejarán intacos a pocas partes de la economía mundial.
“Aún no hemos visto su peso”, dijo Samantha Gross, directora de seguridad energética y clima del Brookings Institute. “Creo que los mercados están subestimando hasta ahora el efecto de la guerra. Parece que esperan que esta guerra vaya rápidamente, y esperan que podamos volver al mundo anterior cuando acabe. Y creo que ninguna de estas ideas sea cierta”.
Las señales de alerta ya están aquí. El referente mundial del precio del petróleo, el crudo Brent, que influye mucho en los precios de la gasolina de EEUU, superó brevemente los 119 dólares el barril la semana pasada, el mayor desde que comenzó la guerra y un nivel visto por última vez en julio del 2022 en medio de la ola de inflación de la era pandémica. A partir del lunes, los precios del Brent se asentaron en unos 113 dólares el barril.
Sin embargo, incluso estos nuevos máximos podrían eclipsarse rápidamente si el conflicto en Oriente Medio no se resuelve, dicen los analistas. En otras palabras, los precios actuales todavía no reflejan el alcance de la escasez que augura un prolongado conflicto.
“Estoy claro para mí que si esta crisis dura más de tres o cuatro meses, se convierte en un problema sistémico para el mundo”, dijo Patrick Pouyanné, consejero delegado del gigante petrolero Total, en una conferencia mundial sobre la energía en Houston este mes. según Bloomberg News.
El punto de asfixia más visible para el suministro de petróleo desde el golfo Pérsico sigue siendo el estrecho de Ormuz, por el que transitaba el 20% del petróleo y del gas natural licuado del mundo antes del 28 de febrero. El tráfico de barcos a través del estrecho sigue siendo un goteo, ya que Irán sigue aprovechando un estricto control sobre el pasaje para extraer concesiones de EEUU. barcos, según datos del Fondo Monetario Internacional.
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Esto ha dejado a millones de barriles de petróleo, así como otras materias primas clave, sin salida al mar e incapaces de llegar a los mercados globales. A medida que las empresas globales comienzan a agotar los suministros, el coste de aprovisionamiento de materiales alternativos podría aumentar.
Incluso más allá del estrecho de Ormuz, las instalaciones clave de producción de combustibles fósiles, incluidas las de gas natural licuado, un aporte energético crítico, se han visto afectadas por las huelgas en todo Oriente Medio.
Cuanto más tiempo se mantenga el estrecho parado, y hasta que estas instalaciones vuelvan a estar completamente online, el mundo se enfrentará a una escasez de energía que tendrá un efecto secundario sobre la economía de EEUU.
El efecto sobre los conductores estadounidenses ha sido ya importante. Los precios medios de la gasolina subieron el domingo a 3,99 dólares por galón, el más alto desde el verano de 2022. Patrick De Haan, analista jefe de Gas Buddy, estima que, en algún momento de esta semana, los automovilistas habrán gastado 10.000 millones de dólares adicionales en gasolina en comparación con los niveles de aban. Esto se traduce en una disminución de unos 35 dólares al mes en la renta disponible.
Y éste es sólo el efecto directo de los precios más elevados en la bomba para los conductores habituales. El aumento de los precios del petróleo también se traduce en costes generales más elevados en toda la economía, puesto que aumenta el gasto de transporte de mercancías, así como los costes de materias primas y embalaje. Precios del gasoil ahora están justo por debajo del precio récord de junio de 2022.
“El aumento de los precios del petróleo aumentará los costes de entrada, transporte y fabricación en un momento en el que la demanda sigue siendo frágil”, dijeron los analistas de la agencia de calificación crediticia de Moody’s en una nota publicada la semana pasada.
Estados Unidos se ve menos directamente afectado por el aumento del precio del gas natural licuado a nivel mundial gracias a los amplios suministros nacionales, sobre todo el esquisto. Por lo general, la economía estadounidense está algo más aislada del choque actual en comparación con episodios similares anteriores dada sus capacidades de producción de energía doméstica, dijeron algunos analistas. Además, la dependencia global del petróleo es menor frente a la década de los setenta gracias al aumento de la eficiencia y la mayor dependencia de la economía de los servicios.
“En esta etapa, la caracterización adecuada de las posibles implicaciones del choque del precio del petróleo para la economía de EE.UU. es un susto al crecimiento más que una recesión inminente”, analistas de la consultora S&P Global. dijo en una nota publicado la semana pasada.
Sin embargo, la economía estadounidense no estaría completamente aislada de una desaceleración económica mundial provocada por un consumo y una inversión más lentos en otras partes del mundo, provocadas por el aumento de los precios de la energía allí.
“El entorno macro actual es una infusión tóxica de muchas de las mismas vulnerabilidades que persiguieron a la economía global durante las últimas recesiones”, dijo Peter Berezin, estratega global jefe de BCA Research, en una nota publicada durante la noche del domingo.
Muchos analistas dicen ahora que, como consecuencia del aumento del precio del petróleo, la tasa media anual de inflación de EE.UU. se situará en torno al 3%, en comparación con el objetivo del 2% de la Reserva Federal. La nueva cifra se traduciría en 150 dólares adicionales al mes, o 1.800 dólares al año, para un hogar con 5.000 dólares en gastos mensuales.
El presidente Donald Trump ha seguido intentando asegurar a los mercados que la situación está bajo control, aunque todos los días que pasa, los inversores dudan más de su capacidad para controlar los movimientos de los precios. Sin embargo, también sigue enviando señales contradictorias sobre las intenciones de EEUU: el domingo por la noche, dijo que creía que se llegará a un acuerdo, sólo para publicar el lunes en las redes sociales que las instalaciones petroleras iraníes se borrarán si no se llega a ningún acuerdo. También debe ejecutar opción militar alguna que finalmente pueda estabilizar los mercados, incluido el uso de tropas terrestres estadounidenses para apoderarse de la infraestructura petrolera iraní o el apoderamiento del estrecho de Ormuz.
Los analistas están considerando escenarios en los que el precio global del petróleo llegue hasta los 200 dólares el barril a corto plazo si una escalada estadounidense daña las instalaciones de exportación iraníes. según Reuters.
Aparte de este peor escenario, ha habido daños indeterminados en los suministros energéticos globales que sólo han empezado a sentirse, dicen los analistas. Salvo un cambio material que implique la capacidad de EE.UU. para controlar directamente los flujos de petróleo en la región, es probable que el precio del petróleo aumente indefinidamente.
“Aunque el conflicto terminara mañana, la interrupción del suministro durará bastante tiempo, dado los daños que hemos visto en la infraestructura energética a reparar”, dijo Andy Lipow, presidente de la consultoría Lipow Oil Associates. E incluso una vez que las instalaciones de producción clave afectadas por el conflicto vuelvan a estar online, lo que podría tardar meses, “se evaluará un riesgo geopolítico adicional para hacer negocios en Oriente Medio, ya que no hay ninguna garantía de que esto no pueda volver a ocurrir”, dijo.
