Los inversores esperan que los mercados bursátiles mundiales sigan subiendo en 2026, a pesar de los temores de que la burbuja de la IA pueda estallar y la ansiedad por el caos que envuelve al banco central de Estados Unidos.
Los estrategas de Wall Street esperan en general que el índice S&P 500 de empresas que cotizan en Estados Unidos siga subiendo durante los próximos 12 meses, pero dijeron que podría ser un año volátil si aumentan las tensiones geopolíticas y la inflación no baja.
Principales amenazas: temores sobre la IA, turbulencias en la Reserva Federal y crédito privado
Una encuesta de 440 inversores, economistas y analistas realizada por Deutsche Bank encontró que el 57% cree que una caída en las valoraciones de la tecnología, o un menor entusiasmo por la IA, es un riesgo importante para la estabilidad del mercado en 2026.
Los inversores nunca han estado más de acuerdo como ahora sobre el mayor riesgo de mercado para el próximo año: la encuesta del Deutsche Bank. “El riesgo de burbuja tecnológica y de IA supera a todo lo demás”. Los próximos grandes riesgos: la pérdida de independencia de la Reserva Federal y la crisis del crédito privado. pic.twitter.com/RO4q1IAwZP
—Lisa Abramowicz (@lisaabramowicz1) 18 de diciembre de 2025
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Los inversores nunca han estado más de acuerdo como ahora sobre el mayor riesgo de mercado para el próximo año: la encuesta del Deutsche Bank. “El riesgo de burbuja tecnológica y de IA supera a todo lo demás”. Los próximos grandes riesgos: la pérdida de independencia de la Reserva Federal y la crisis del crédito privado. pic.twitter.com/RO4q1IAwZP
—Lisa Abramowicz (@lisaabramowicz1) 18 de diciembre de 2025
El segundo mayor temor es que Donald Trump nombre un nuevo presidente de la Reserva Federal que impulse recortes agresivos de las tasas de interés, provocando turbulencias en los mercados.
El presidente estadounidense dijo el 17 de diciembre que pronto nombraría al próximo presidente de la Reserva Federal y que sería alguien que cree “muy” en la reducción de los tipos de interés.
La tercera preocupación más importante de los encuestados fue una crisis en el mercado de capital privado, como la que se observa en el capital privado, el capital de riesgo y la deuda privada.
Una encuesta entre administradores de fondos realizada por la firma de gestión patrimonial Quilter encontró que la tensión en el mercado de crédito privado es el riesgo más subestimado, a pesar de las advertencias de los responsables políticos globales sobre los peligros que acechan en el sector bancario paralelo.
El banco suizo UBS ha dicho a sus clientes que los mercados podrían “enfrentar nuevos desafíos” si el progreso de la IA se desacelera, la inflación vuelve a aumentar o resurgen los problemas de deuda.
¿Seguirá subiendo el mercado de valores del Reino Unido?
Después de que 2025 en el mercado de valores del Reino Unido y el índice FTSE 100 de primera línea superara el umbral de los 10.000 puntos por primera vez el viernes, los analistas e inversores minoristas confían en más ganancias en 2026.
Russ Mold, director de inversiones de AJ Bell, dijo que los augurios son ahora bastante buenos, y los analistas pronostican un crecimiento del 14% en las ganancias del FTSE 100 en 2026. Se espera que los pagos totales de dividendos para el FTSE 100 establezcan un nuevo récord de £85,6 mil millones de libras en 2026, informó Mold, eclipsando eventualmente el máximo de 85,228 millones de libras.
Una encuesta realizada por la empresa comercial eToro encontró que los inversores minoristas del Reino Unido son optimistas sobre el próximo año, y el 53% confía en que el actual mercado alcista continuará durante 2026.
Los bonos del Reino Unido podrían tener un buen comportamiento
Robert Timper, estratega jefe de renta fija global de BCA Research, dijo que podría ser un año fuerte para los bonos gubernamentales del Reino Unido, conocidos como gilts, si el Banco de Inglaterra reduce las tasas de interés más rápido que otros bancos centrales.
Predijo: “Los bonos del Reino Unido pasarán del segundo al mejor mercado de bonos (para 2026), respaldados por un Banco de Inglaterra moderado y menores preocupaciones fiscales”.
Los mercados mundiales pronostican un aumento
La UBS ha pronosticado que “las condiciones económicas favorables deberían apuntalar las acciones mundiales, que se espera que aumenten un 15% para finales de 2026”, con ganancias probables en EE.UU., China, Japón y Europa.
Se esperan ganancias de dos dígitos en Wall Street. Según el escenario base de la UBS, el índice S&P 500 estadounidense terminaría 2026 en 7.700 puntos, una ganancia del 12,5%.
Deutsche Bank tiene un objetivo para el S&P 500 para fin de año de 8.000 puntos (+17%), mientras que Oppenheimer Asset Management es aún más optimista, pronosticando un fin de año de 8.100 puntos.
Un crecimiento superior al consenso y una inflación general inferior al consenso en Estados Unidos el próximo año impulsarán las acciones estadounidenses, según la consultora Oxford Economics.
La UBS también recomienda las acciones chinas. “El sector tecnológico de China se destaca como una importante oportunidad global”, afirmó. “La fuerte liquidez, los flujos minoristas y las ganancias, que se espera que aumenten al 37% para 2026, deberían sostener el impulso de las acciones chinas”.
Ostrum Asset Management prevé que los mercados bursátiles europeos obtendrán una rentabilidad positiva en 2026, impulsada por una vuelta al crecimiento de los beneficios. Sin embargo, advirtió que esto depende de la capacidad de las empresas para cumplir con las altas expectativas.
Pero el inversor Michael Burry, que aparece en la película The Big Short, no comparte el optimismo y afirma que ven varios “años malos”.
Impacto de la inteligencia artificial
Después de un año en el que los hiperescaladores invirtieron cientos de miles de millones en infraestructura de IA, es probable que el sector tecnológico dé forma a los resultados macroeconómicos a largo plazo en 2026.
Los inversores estarán atentos para ver si las grandes empresas de inteligencia artificial justifican sus enormes valoraciones, tras las fuertes ganancias del mercado de valores en 2025, y logran el crecimiento de la productividad que esperan los formuladores de políticas. De lo contrario, las calificaciones podrían verse afectadas.
Si bien muchos sostienen que la inversión en IA aún se encuentra en la etapa de adopción temprana, existe la preocupación de que algunos actores estén entrelazados con sus propios proveedores y socios. Esta circularidad desdibuja el verdadero panorama financiero, creando fragilidades que podrían romperse si el optimismo de la IA se desvanece.
Si bien gran parte del enfoque de la IA en 2025 se centrará en los chatbots, el director de inversiones de UBS, Mark Haefele, dijo que el gasto de capital del sector podría centrarse en la inteligencia artificial (sistemas o “agentes” que pueden llevar a cabo trabajos de conocimiento con poca o ninguna aportación humana), la IA física (como robots y vehículos autónomos) y los vídeos de IA.
UBS predice que se gastarán alrededor de 4,7 billones de dólares en gasto de capital en IA a nivel mundial para 2030, aproximadamente el doble de los 2,4 billones de dólares ya pronosticados, según más de 40 anuncios de este año.
Perspectivas económicas
Se espera que la economía mundial evite una recesión en 2026, a pesar del aumento de las barreras comerciales en 2025. Kathleen Brooks, directora de investigación del corredor británico XTB, predice que seguirá siendo resistente, con pocas posibilidades de una recesión global.
Los analistas de Goldman Sachs han dicho a sus clientes que los principales riesgos para el crecimiento global en 2026 son un mercado laboral frágil que alimente los temores de recesión o que el mercado de valores cuestione el valor de los ingresos relacionados con la IA.
Goldman pronostica un “sólido crecimiento global del 2,8% en 2026”, y se pronostica que la economía estadounidense “tendrá un desempeño sustancialmente superior” gracias a la reducción de los aranceles, los recortes de impuestos y las condiciones financieras más favorables. También espera que China se mantenga bien, ya que las fuertes exportaciones superan la débil demanda interna.
Temas de Goldman para 2026 $GS pic.twitter.com/pdorVukKDE
– Situaciones especiales Boletín de investigación (Jay) (@SpecialSitsNews) 10 de diciembre de 2025
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UBS cree que la economía global está lista para acelerarse en 2026, gracias a la mejora de la confianza de las empresas y los consumidores y al estímulo fiscal adicional en algunas economías avanzadas.
El banco holandés ING dijo que es “todavía relativamente optimista” sobre la economía estadounidense y espera que condiciones financieras más flexibles respalden el crecimiento en 2026.
Deutsche Bank sugirió que las elecciones de mitad de período en Estados Unidos, previstas para noviembre, podrían influir en la política a principios de este año, mientras los republicanos intentan evitar perder escaños.
Mercancías
El precio del petróleo será muy sensible a los acontecimientos geopolíticos durante 2026, como los avances para poner fin a la guerra entre Rusia y Ucrania y el conflicto en Oriente Medio. Los pronósticos de exceso de oferta también podrían hacer bajar los precios.
La firma asesora Oxford Economics predice que el crudo Brent terminará 2026 a 58 dólares el barril, frente a los 60 dólares del mes pasado, y caerá aún más a 55 dólares en 2027.
Los precios del cobre podrían aumentar debido a la escasez. El Deutsche Bank prevé un “claro déficit” para el mercado del cobre en 2026, lo que conducirá a precios máximos en la segunda mitad del año.
Los bancos centrales y las tasas
Los mercados monetarios están descontando dos recortes de las tasas de interés en Estados Unidos para diciembre de 2026, aunque ese pronóstico depende de las perspectivas de la economía estadounidense y de la elección de Trump como próximo presidente de la Reserva Federal.
Richard Carter, jefe de investigación de intereses fijos del administrador de patrimonio Quilter Cheviot, dijo que los mercados estarían “en alerta máxima ante cualquier erosión de la independencia de la Reserva Federal”.
En el Reino Unido, un recorte de tipos en 2026 está descontado, pero varios economistas predicen que el Banco de Inglaterra recortará los tipos al menos dos veces.
¿Qué podría salir mal?
Voces experimentadas en la City saben que el consenso del mercado inevitablemente será equivocado; la cuestión es en qué dirección.
Dario Perkins, economista de TS Lombard, sugirió que el panorama podría ser más fuerte de lo esperado.
“El consenso: 2026 será igual que 2025”, dijo a sus clientes. “El crecimiento global constante, cierta desinflación y la política monetaria regresan a neutral, donde permanece indefinidamente. Zzzzz.”
Y continuó: “¿Dónde podría estar equivocado el consenso? Nuestra apuesta es por un repunte más fuerte de la actividad, lo que aviva la inflación e inicia un debate (en la segunda mitad del año) sobre el ajuste monetario”.
Pero William Davies, director global de inversiones de Columbia Threadneedle Investments, dijo que “los riesgos de un paso en falso se están acumulando”.
Advirtió: “El crecimiento ha demostrado ser sorprendentemente duradero, la inflación se ha moderado (aunque de manera desigual) y los mercados han seguido aumentando. Pero los desequilibrios se están acumulando bajo la superficie. Creemos que el próximo año se definirá por el éxito con el que los responsables de las políticas y los inversores puedan navegar por el camino estrecho”.
