Paramount mantiene el rumbo de su oferta de 30 dólares por acción por Warner Bros. Discovery, apelando nuevamente directamente a los accionistas.
La decisión se produce después de que la junta directiva de Warner Bros. Discovery votara por unanimidad esta semana para rechazar la oferta revisada de Paramount, en la que el multimillonario Larry Ellison acordaba garantizar personalmente la parte de capital del paquete de financiación para la empresa de su hijo.
Paramount Skydance, en un comunicado el jueves, eludió las últimas quejas de Warner sobre la enorme carga de deuda que Paramount necesitaría para llevar a cabo una adquisición. En cambio, Paramount dijo que el atractivo de su oferta debería ser obvio: 30 dólares por acción en efectivo para todo Warner Bros. Discovery, incluida su gran cartera de canales de cable, incluidos CNN, HGTV, TBS y Animal Planet.
Los miembros de la junta directiva de Warner han respondido que la oferta de Netflix de 27,75 dólares en efectivo y acciones por gran parte de la empresa es superior porque Netflix es una empresa más fuerte. Warner también se ha quejado de que tendría que incurrir en costos de miles de millones, incluida una tarifa de ruptura de 2.800 millones de dólares, si abandona el acuerdo que firmó con Netflix el 4 de diciembre.
El gigante del streaming acordó comprar HBO, HBO Max y los estudios de cine y televisión de Warner Bros., dejando a Warner escindir sus principales canales de cable en una compañía separada a finales de este año.
El turbio valor de la cartera de cable de Warner se ha convertido en un punto de discordia en la venta de la empresa.
“Nuestra oferta claramente proporciona a los inversores de WBD un mayor valor y un camino más seguro y rápido hacia la finalización”, dijo el director ejecutivo de Paramount, David Ellison, en el comunicado del jueves. Paramount dijo que había resuelto todas las preocupaciones planteadas por Warner el mes pasado, “en particular proporcionando una garantía personal irrevocable de Larry Ellison para la parte de capital de la financiación”.
Paramount apuesta a que los inversores de Warner evaluarán las dos ofertas y venderán sus acciones a Paramount. Los accionistas tienen hasta el 21 de enero para presentar sus acciones de Warner, aunque Paramount podría ampliar ese plazo.
El acuerdo con Netflix otorga a los accionistas de Warner 23,25 dólares en efectivo, 4,50 dólares en acciones de Netflix y acciones de la nueva compañía de cable, Discovery Global, que Warner espera crear este verano.
Comcast escindió la mayoría de sus canales de cable NBCUniversal este mes, incluidos CNBC y MS NOW, creando una nueva empresa llamada Versant. El resultado no fue bonito. Las acciones de Versant han bajado aproximadamente un 25% desde el precio de apertura del lunes de 45,17 dólares. El jueves, las acciones de Versant se cotizaban a unos 32,50 dólares. (Versant ha dicho que esperaba volatilidad desde el principio, a medida que los grandes fondos indexados vendieran acciones para reequilibrar sus carteras).
Paramount ha argumentado que las fluctuaciones en las acciones de Netflix también reducen el valor de la oferta de Netflix.
“A lo largo de este proceso, hemos trabajado arduamente para los accionistas de WBD y seguimos comprometidos a interactuar con ellos sobre los méritos de nuestra oferta superior y avanzar en nuestro proceso de revisión regulatoria en curso”, dijo Ellison.
Paramount cuenta con el apoyo de tres fondos soberanos de Oriente Medio, incluida Arabia Saudita. Recurrió a Apollo Global para gran parte de su financiación de deuda. Warner dijo esta semana que el paquete de financiación de deuda y capital propuesto por Paramount por 94.000 millones de dólares convertiría su propuesta de adquisición de Warner en la mayor compra apalancada jamás realizada.
En medio de la caída, las acciones de Paramount y Warner se mantuvieron estables. Paramount cotizaba alrededor de 12,36 dólares, mientras que las acciones de Warner rondaban los 28,50 dólares el jueves.
