(Bloomberg/Megawati Wijaya y Kat Hidalgo) — Netflix Inc. refinanció parte del préstamo puente de 59 mil millones de dólares con deuda más barata y a más largo plazo, Warner Bros. Discovery Inc.
Según la presentación del lunes, el gigante del streaming obtuvo una línea de crédito renovable de $5 mil millones de dólares y dos préstamos a plazo diferido de $10 mil millones de dólares para refinanciar parte de la línea de crédito puente que obtuvo para su oferta de Warner Bros. Eso deja 34 mil millones de dólares para la sindicación.
Netflix llegó a un acuerdo en honor a Warner Bros. a principios de diciembre. Los activos de estudio y streaming ascienden a 82.700 millones de dólares. Posteriormente, Paramount Skydance Corporation lanzó una oferta pública de adquisición hostil para Warner Bros., lo que desató una guerra de ofertas que remodelaría la industria del entretenimiento independientemente del ganador. Las ofertas en competencia incluyen acuerdos de préstamos multimillonarios que se han convertido en los más grandes de la última década.
Warner Bros. aconsejó a sus accionistas la semana pasada que rechazaran la oferta de Paramount a favor de su acuerdo original con Netflix. Warner Bros. describió la oferta de Paramount, que incluía 54.000 millones de dólares en compromisos de deuda, como “deficiente e inadecuada” y dijo que la financiación del acuerdo era demasiado arriesgada.
Netflix cuenta con el respaldo de Warner Bros.’ Board, enfrenta obstáculos regulatorios y políticos para hacerse cargo de la línea. La senadora demócrata Elizabeth Warren, de Massachusetts, calificó la oferta de “pesadilla antimonopolio” y aseguró al personal de Netflix que no provocaría el cierre de estudios.
Préstamos puente
Los préstamos puente cubren las brechas financieras inmediatas y suelen ser utilizados por empresas que preparan ofertas de compra. Generalmente son reemplazados semanas o meses después por un préstamo más permanente y más barato, generalmente repartido entre más prestamistas.
En el corto plazo, los préstamos permiten a los bancos establecer relaciones con empresas para obtener pedidos mejor pagados en el futuro. A medida que los mercados crediticios se han calmado recientemente, la competencia entre los bancos se ha intensificado por las pocas oportunidades que se han materializado.
Wells Fargo & Co., BNP Paribas SA y HSBC Holdings plc se encuentran entre los bancos que han otorgado un préstamo puente sin garantía a Netflix.
El préstamo anunciado el lunes vence a intervalos fijos. Suponiendo que la adquisición se lleve a cabo, la línea de crédito renovable, que permite préstamos fáciles y pagos en efectivo, vencerá en 2030 o tres años después de que se complete el acuerdo, lo que ocurra primero. Según el comunicado, los préstamos de tenencia con plazo de vencimiento se producirán en dos y tres años respectivamente.
Netflix recurrirá a los mercados de capitales para reducir aún más su línea de crédito puente y ampliar el vencimiento de su deuda. Cuando lo haga, la deuda tendrá calificación de grado de inversión, ya que Netflix tiene una calificación crediticia A3 de Moody’s Ratings y una A de S&P Global Ratings.
La empresa dependió del mercado de bonos basura en los primeros días de su negocio, pero obtuvo acceso a financiación más barata cuando pasó al estado de primera línea en 2023.
-Con ayuda de Shona Ghosh.
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