Warner Bros. Discovery ha rechazado rotundamente la última oferta de Paramount, alegando que la familia Larry Ellison no ha podido invertir dinero real en la oferta de 78.000 millones de dólares de Paramount por el legendario estudio cinematográfico Warner, HBO y CNN.
Paramount “ha engañado constantemente a los accionistas de WBD diciéndoles que su propuesta de transacción cuenta con el ‘respaldo total’ de la familia Ellison”, escribió el abogado de Warner Bros. Discovery en una carta el miércoles dirigida a sus accionistas presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores.
“No es así y nunca lo ha sido”, dijo la junta directiva de Warner.
Para Warner, lo que faltaba era una declaración clara de Paramount de que la familia Ellison había aceptado comprometerse a financiar el acuerdo. Un representante de Paramount no estuvo disponible de inmediato para hacer comentarios el miércoles.
La subasta de Warner ha dado un giro desagradable. La semana pasada, Paramount lanzó una campaña hostil de adquisición de Warner después de perder la guerra de ofertas ante Netflix. Los miembros de la junta de Warner aprobaron por unanimidad el acuerdo de Netflix por 72 mil millones de dólares para los estudios de cine y televisión de Warner Bros., HBO y HBO Max.
En su carta, la junta directiva de Warner reafirmó su apoyo a la propuesta de Netflix, diciendo que representaba el mejor acuerdo para los accionistas. Los miembros de la junta directiva de Warner instaron a los inversores a no ofrecer sus acciones a Paramount.
Los miembros de la junta dijeron que les preocupaba que la financiación de Paramount fuera inestable y que las garantías de la familia Ellison estuvieran lejos de ser rígidas. Warner también dijo que la propuesta de Paramount contenía advertencias preocupantes, incluido el lenguaje en sus presentaciones que decía que Paramount “se reserva el derecho de modificar la oferta en cualquier aspecto”.
La junta directiva de Warner argumentó que sus accionistas podrían quedarse con la culpa.
El director ejecutivo de Paramount, David Ellison, ha argumentado que su acuerdo de 78.000 millones de dólares es superior a la propuesta de Netflix.
(Evan Agostini / Evan Agostini/invision/ap)
El presidente de Paramount, David Ellison, ha defendido la fortaleza de Paramount en las últimas semanas, diciendo que la oferta de su compañía por Warner Bros. Discovery, que incluye HBO, CNN y los estudios de cine y televisión de Warner Bros., fue respaldada por su rica familia, encabezada por su padre, el cofundador de Oracle, Larry Ellison, uno de los hombres más ricos del mundo.
En su carta de la semana pasada a los accionistas, pidiendo su apoyo, Ellison escribió que Paramount entregó “un compromiso de capital del fideicomiso de la familia Ellison, que contiene más de 250 mil millones de dólares en activos”, incluidas más de mil millones de acciones de Oracle.
En documentos regulatorios, Paramount reveló que, para la parte de capital del acuerdo, planeaba recurrir a 24 mil millones de dólares de fondos soberanos que representan a las familias reales de Arabia Saudita, Qatar y Abu Dhabi, así como 11,8 mil millones de dólares de la familia Ellison (que también posee la participación mayoritaria de Paramount). Esta semana, la firma de capital privado Affinity Partners, del yerno del presidente Trump, Jared Kushner, se retiró del equipo financiero de Paramount.
La oferta de Paramount también requeriría más de 60 mil millones de dólares en financiamiento de deuda.
Paramount ha hecho seis ofertas por Warner Bros., y su “propuesta más reciente incluye un compromiso de capital de 40.650 millones de dólares, para el cual no existe ningún compromiso de ningún tipo por parte de la familia Ellison”, escribió la junta directiva de Warner.
“En cambio, proponen que (los accionistas) dependan de un fideicomiso revocable desconocido y opaco para tener la certeza de financiar este acuerdo crucial”, dijo la junta.
A lo largo de las negociaciones, Paramount, que cotiza bajo el símbolo PSKY, no presentó un compromiso de financiamiento sólido por parte de Larry Ellison, a pesar de que los banqueros de Warner le dijeron que era necesario, dijo la junta.
“A pesar… de sus propios recursos extensos, así como de las múltiples garantías de PSKY durante nuestro proceso de revisión estratégica de que este compromiso era alcanzable, la familia Ellison ha decidido no apoyar la oferta de PSKY”, escribió la junta directiva de Warner.
Los miembros de la junta argumentaron que un fideicomiso revocable siempre se puede cambiar. “Un fideicomiso revocable no sustituye a un compromiso garantizado por un accionista mayoritario”, según la carta de la junta.
David Ellison ha insistido en que la oferta de Paramount del 4 de diciembre de 30 dólares por acción fue mayor que la oferta ganadora de Netflix. Paramount quiere comprar todo Warner Bros. Discovery, mientras que Netflix llegó a un acuerdo para adquirir Warner Studios, su extenso lote en Burbank, HBO y el servicio de transmisión HBO Max.
Los abogados de Paramount han argumentado que Warner inclinó la subasta para favorecer a Netflix.
Paramount, que hasta hace poco disfrutaba de cálidas relaciones con el presidente Trump, ha argumentado durante mucho tiempo que su acuerdo representa un camino más seguro hacia las aprobaciones regulatorias. El Departamento de Justicia de Trump consideraría cualquier ramificación antimonopolio del acuerdo, y Trump ha hablado muy bien de los Ellison en el pasado.
Sin embargo, la junta directiva de Warner argumentó que Paramount podría estar dando una imagen demasiado optimista.
“A pesar de las declaraciones de PSKY en los medios en sentido contrario, la junta no cree que exista una diferencia material en el riesgo regulatorio entre la oferta de PSKY y la fusión de Netflix”, escribió la junta de Warner. “La Junta consideró cuidadosamente con sus asesores regulatorios los riesgos regulatorios federales, estatales e internacionales tanto para la fusión de Netflix como para la oferta de PSKY”.
La junta señaló que Netflix acordó pagar una cifra récord de 5.800 millones de dólares si su acuerdo no logra superar los obstáculos regulatorios.
Paramount ha ofrecido una tarifa de cancelación de 5 mil millones de dólares.
Si Warner abandona el acuerdo con Netflix, le debería a Netflix una tarifa de ruptura de 2.800 millones de dólares.
Warner también destacó las promesas de Paramount a Wall Street de que recortaría 9.000 millones de dólares en costes de las empresas combinadas. Paramount está en proceso de recortar 3.000 millones de dólares desde que la familia Ellison y RedBird Capital Partners adquirieron el control de la empresa en agosto.
Paramount ha prometido otros 6.000 millones de dólares en recortes en caso de que Warner Bros. gane.
“Estos objetivos son ambiciosos desde una perspectiva operativa y debilitarían a Hollywood, no lo fortalecerían”, escribió la junta directiva de Warner.
