Los ciclos en torno al índice de referencia S&P 500 han sido un tema común durante los 60 años de Warren Buffett como director ejecutivo de Berkshire Hathaway.
El jefe del multimillonario de Berkshire siempre quiere un buen negocio, y esta es la misma regla de inversión con la que no está dispuesto a ceder.
Buffett añadió más de 5 millones de acciones de uno de los pocos monopolios legales de Wall Street durante el trimestre que finalizó en septiembre.
Durante la mayor parte de las últimas seis décadas, El multimillonario Warren Buffett estado envolviendo el índice bursátil más popular de Wall Street, el S&P 500.
Incluyendo los dividendos, el índice de referencia S&P 500 ha logrado una impresionante ganancia acumulada de más del 45,100% durante seis décadas. En comparación, Buffett Company, Berkshire Hathaway(BOLSA DE NUEVA YORK: BRK.A)(BOLSA DE NUEVA YORK: BRK.B)ha producido una rentabilidad agregada de más del 5.960.000% en 60 años (basado en las acciones A, BRK.A).
Pero todo lo bueno debe terminar. En apenas dos meses, cuando termine 2025, así es la brillante carrera inversora de Oracle Omaha. Buffett anunció en la reunión anual de accionistas de Berkshire en mayo que tiene la intención de retirarse del cargo de director ejecutivo a finales de año y transferir las riendas al sucesor predeterminado, Greg Abel.
Warren Buffett, director ejecutivo de Berkshire Hathaway. Fuente de la foto: The Motley Fool.
Cuando Abel tome la iniciativa, es probable que tenga un tesoro de capital con un récord o cerca del récord, y supervisará una cartera de inversiones que actualmente supera los 310 mil millones de dólares en valor de mercado.
Sin embargo, Oracle Omaha no se apaga con un susurro. Aunque él ha sido bien De manera selectiva, con su actividad de compra durante los últimos tres años, un monopolio legal barato históricamente no deja de comprar.
Los libros extensos escritos detallan las características que el CEO multimillonario de Berkshire Hathaway busca al invertir o adquirir empresas públicas. Algunas de ellas son bastante conocidas, como su deseo de comprar a largo plazo. Buffett también es un gran admirador de las empresas con claras ventajas competitivas, equipos directivos sólidos y programas voluminosos de obtención de ganancias de capital (dividendos y/o compra de acciones).
De vez en cuando, Buffett se sale de los límites de sus reglas no escritas.
Por ejemplo, ingresó a Gambling Company Blizzard en 2022 como una oportunidad de arbitraje. Activision había ofrecido 95 dólares en efectivo a bordo del gigante del software microsoftY sus acciones cotizaban muy por debajo de esta propuesta debido a preocupaciones regulatorias sobre la finalización del acuerdo. Este fue un raro ejemplo del pensamiento mental de Berkshire a corto plazo.
Pero la misma característica de inversión que Warren Buffett rechaza es el precio. Si Oracle Omaha cree que no consigue un buen negocio, no utiliza el capital de Berkshire Hathaway. período!
Recientemente, la relación entre capitalización de mercado y PIB, que se conoce como el “Indicador Buffett”, alcanzó su punto máximo cuando se sometió a pruebas posteriores hasta 1970. Este instrumento de valoración, una vez elogiado como “probablemente la mejor medida individual de dónde se encuentran las valoraciones en un momento dado” por Buffett en una rara entrevista con una rara entrevista. Fuerte Magazine en 2001, hablando de lo difícil que es encontrar una buena oferta en este momento.
Durante 11 trimestres consecutivos (1 de octubre de 2022 – 30 de junio de 2025), Warren Buffett ha vendido más acciones de las que ha comprado, hasta un total acumulado de 177.400 millones de dólares.
Sin embargo, hay una acción de valor que sigue comprando.
Fuente de la imagen: Sirius XM.
Aunque no es necesario presentar el formulario 13F que detalla la actividad de compra y venta de un tercer trimestre para inversores institucionales con al menos 100 millones de dólares en activos controlados hasta el 14 de noviembre, la presentación del Formulario 4 de Berkshire Hathaway ha dado a los inversores una idea de lo que ha estado haciendo el director ejecutivo de Berkshire.
Entre el 31 de julio y el 4 de agosto, Buffett ganó 5.030.425 acciones de un operador de radio por satélite Participaciones de Sirius XM(NASDAQ: Siri) por un promedio de 21,16 dólares por acción, equivalente a una inversión total cercana a los 106,5 millones de dólares.
La compra de acciones de Sirius XM ha sido un acontecimiento habitual para el máximo responsable de Berkshire, ya que su empresa ha construido un sitio de 128.807.117 acciones equivalente a más del 37% de las acciones en circulación de Sirius XM. Este optimismo es probablemente un reflejo de los beneficios competitivos definidos de Sirius XM, así como del valor que ofrece en el centro de un mercado de valores histórico y caro.
Inicialmente, Sirius XM es el único operador de radio satelital con licencia. Aunque no está libre de competencia (sigue luchando por los oyentes con proveedores de radio terrestres y en línea), la empresa tiene cierto poder de fijación de precios de suscripción que la mayoría de los proveedores de radio tradicionales no tienen. Si Sirius XM quiere fortalecer sus ingresos, puede hacerlo aumentando el precio mensual de sus suscripciones al servicio de radio satelital.
Pero lo que es aún más impresionante que su posición como único operador de radio satelital con licencia es su combinación de ingresos.
Para los proveedores de radio terrestre y online, la publicidad representa la mayor proporción de los ingresos. Aunque las empresas impulsadas por la publicidad se benefician de períodos desproporcionadamente largos de expansión económica, los deterioros/recesiones pueden llegar a pesar mucho en su modelo operativo.
Sirius XM obtuvo menos del 20% de sus ventas netas de publicidad (a través de Pandora) en la primera mitad de 2025. En comparación, casi el 77% de los ingresos netos se remontaron a suscripciones. Cuando surge la agitación económica, es mucho menos probable que los suscriptores cancelen su servicio que las empresas que reducen su gasto en publicidad. Esta combinación de ingresos hace que Sirius XM tenga éxito en casi cualquier clima económico.
Sirius XM también tiene un programa de ganancias de capital bastante alentador. Además de recomprar acciones moderadas, la empresa contribuye a un dividendo que respalda unas ganancias del 5%.
Lo que probablemente conecte todo entre sí para el CEO multimillonario de Berkshire Hathaway, que pronto se jubilará, es su valoración históricamente barata. Durante el período de arrastre de cinco años, las acciones de Sirius XM han tenido en promedio una relación precio-ganancia (P/E) múltiple de aproximadamente 12,8. A partir del cierre del 24 de octubre, las acciones podrían comprarse por una relación P/E inicial de sólo 7, lo que representa una reducción del 45% con respecto a su promedio de cinco años de arrastre.
Si bien hay pocos acuerdos en un mercado de valores caro, el multimillonario Warren Buffett ha encontrado un acuerdo estelar antes de su caída.
Antes de comprar acciones en Sirius XM, considere esto:
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Sean Williams Tiene trabajos en Sirius XM. The Motley Fool tiene trabajos en Berkshire Hathaway y Microsoft y lo recomienda. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: Llamadas largas de enero de 2026 $ 395 en Microsoft y llamadas cortas de enero de 2026 $ 405 en Microsoft. El Motley tiene un tonto y Política de divulgación.
