El futuro del oro (GC = F) se acercó a su peor día desde principios de los años 80. El metal precioso cayó más del 10% para rondar los 4.750 dólares por onza el viernes, mientras que el dinero (si = f) también cayó más del 20%, su mayor caída diaria registrada en una seria reversión del enorme repunte de este año de los metales valiosos.
La volatilidad se produjo junto con mayores ventas en el mercado de valores, con todos los principales promedios a la baja después de que el presidente Trump eligiera a Kevin Warsh para convertirse en el próximo presidente del Fondo Federal. Se considera que el nombramiento alivia las preocupaciones sobre la independencia del banco central, ya que Warsh históricamente ha presionado por una postura halconista.
Los estrategas, sin embargo, dijeron que el épico repunte del oro y la plata debía retirarse.
“Cuanto más suben los metales, es más probable que en 2026 se registre un pico continuo en los precios -especialmente del dinero- si la historia sirve de guía”, escribió el viernes Mike McGlone, estratega senior de materias primas en Bloomberg.
“Siempre hay razones fundamentales sólidas para los repuntes, pero cuando los precios suben tan rápido como lo hacen en los metales, los defectos pueden moverse rápidamente”, añadió.
Ole Hansen, jefe de estrategia de bienes de Saxo Bank, dijo el jueves que “en mi opinión, el aumento continuo de los metales, especialmente el oro y la plata, se dirige a un momento peligroso”.
“El problema es que la volatilidad se alimenta de sí misma. A medida que los cambios en los precios se intensifican, la liquidez disminuye”, añadió.
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La semana pasada, los analistas de Goldman Sachs fijaron un precio objetivo para fin de año de 5.400 dólares para el oro, con un posible riesgo secundario debido a una mayor participación de inversores del sector privado.
El metal precioso superó los 5.500 dólares el miércoles después de que el Fondo Federal mantuviera las tasas constantes, y los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hicieron poco para evitar la caída del dólar.
“Veo esto como una señal de que los niveles de convicción en el comercio del dólar son altos”, escribió un miembro mayor de la Fundación Brookings, en una nota el jueves antes de una caída del oro. Señaló que “la debilidad del dólar aumenta en gran medida el incomparable comercio”.
La plata, que alcanzaba los 120 dólares la onza antes de aumentar las ganancias, se cotizaba a unos 87 dólares la onza el viernes.
El metal precioso ha aumentado aproximadamente un 28% en lo que va del año, tras un impresionante repunte en 2025.
“Los precios del dinero ya han superado nuestros promedios previstos, aunque la demanda máxima es casi imposible en mercados que muestran precios casi barabólicos”, señalaron los analistas de JPMorgan a principios de este mes.
Inés Ferré es corresponsal comercial senior de Yahoo Finance. Síguela en x @ines_ferre.
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