Rachel Reeves ya ha visto las cifras más significativas que sientan el telón de fondo para el presupuesto del próximo mes: el pronóstico quinquenal de la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR) sobre cuándo se juzgarán sus normas fiscales.
Pero los datos de las finanzas públicas de septiembre, publicados el martes, difícilmente habrán aligerado el ánimo en el número 11 mientras elabora planes para aumentar los impuestos y recortar el gasto.
Incluso antes de que llegara el impacto de los cambios en los pagos de combustible de invierno y las prestaciones por discapacidad, la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) encontró que el déficit en los primeros seis meses del año fiscal era £7,200 millones más de lo que la OBR predijo en su último pronóstico de marzo, £99,800 millones.
Sin embargo, la magnitud del exceso parece estar reduciéndose: el déficit de septiembre se situó a sólo 100 millones de libras por debajo de las expectativas de la OBR.
Una inflación y un crecimiento de los salarios superiores a lo esperado deberían ayudar a frenar los ingresos por impuestos a la renta a medida que más trabajadores se ven empujados a tramos impositivos más altos, aunque la ventaja son los pagos mayores de lo esperado sobre los bonos gubernamentales vinculados a la inflación.
También hubo algunas novedades medianamente útiles en el detalle de los datos. La ONS había señalado anteriormente que un error en las estimaciones del IVA había sesgado sus estimaciones de déficit en £2 mil millones para lo que va del año.
Debido a esto y a una estimación más alta de otros ingresos tributarios, sólo parcialmente compensada por un gasto mayor de lo esperado, ahora cree que el endeudamiento neto del sector público fue £4.200 millones menor de lo que se pensaba anteriormente.
Y este primer año de los propios planes de gasto laboristas, establecidos en el primer presupuesto del Canciller, fue siempre generoso: prometió un aumento significativo del gasto en servicios públicos que se estaban desmoronando.
Sin embargo, si bien este último panorama no tuvo ningún impacto, sí muestra la montaña que tiene que escalar para cumplir su primera regla fiscal de equilibrar el gasto diario con los ingresos tributarios al final del período de pronóstico.
La ONS dijo que el déficit presupuestario actual, la medida clave de esta norma, es de 71.800 millones de libras en lo que va del año, 10.600 millones de libras o un 17,2% más que en el período equivalente de seis meses del año pasado.
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El endeudamiento neto del sector público, excluidos los bancos del sector público, fue de 20.200 millones de libras en septiembre, 1.600 millones de libras más que el mismo mes de 2024, y el endeudamiento más alto en septiembre desde la pandemia.
La consolidación de las finanzas públicas siempre ha tenido como objetivo llegar más tarde al parlamento, según los planes de Reeves establecidos en el presupuesto del año pasado.
El Tesoro quiso recordar el veredicto del Fondo Monetario Internacional según el cual el Reino Unido está planeando la mayor reducción del déficit primario del G7 o del G20 en los próximos cinco años.
Pero eso deja todo el trabajo duro por delante, y la política de fuertes aumentos de impuestos o desaceleración de la tasa de crecimiento del gasto en los departamentos de Whitehall, necesitados de efectivo, será difícil de seguir para un gobierno ya impopular.
