Los costos de endeudamiento del gobierno del Reino Unido han caído a su nivel más bajo desde julio mientras Rachel Reeves considera aumentos de impuestos y recortes de gastos antes del presupuesto de otoño del próximo mes.
En un impulso para la canciller, el rendimiento – de hecho, la tasa de interés – de los bonos gubernamentales del Reino Unido a 10 años cayó alrededor de 0,15 puntos porcentuales esta semana, después de caer brevemente por debajo del 4,5% a principios del viernes por primera vez en tres meses.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales han caído en las economías avanzadas a medida que los inversores se apresuraban a comprar activos de refugio en medio de temores de tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y señales de tensión en el sistema bancario estadounidense.
Los mercados bursátiles mundiales cayeron bruscamente y el oro alcanzó un máximo histórico después de que dos bancos regionales estadounidenses dijeran que habían estado expuestos a miles de millones de dólares en préstamos incobrables y presuntos fraudes.
Sin embargo, los inversores dijeron que los comentarios hechos por Reeves en las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional en Washington DC habían ayudado a reducir los costos de endeudamiento del gobierno del Reino Unido después de que ella indicara que estaba dispuesta a aumentar los impuestos y recortar el gasto.
La canciller aprovechó una entrevista con The Guardian para insinuar que unos impuestos más altos destinados a los ricos serían “parte de la historia” en el presupuesto de otoño del próximo mes. También sugirió en una entrevista con Sky News que se podrían considerar recortes de gastos.
Mark Dowding, director de inversiones de RBC BlueBay Asset Management, dijo: “Los comentarios del gobernante Partido Laborista de que todo sigue sobre la mesa y que todavía se están considerando recortes de gastos junto con aumentos de impuestos también ayudaron a mejorar la confianza en el mercado del oro, empujando los rendimientos a 10 años hacia el extremo inferior del rango en el que se han negociado desde marzo de este año”.
El jueves, el Instituto de Estudios Fiscales (IFS) dijo que Reeves tendría que tomar medidas “audaces” para tapar un posible déficit de £22 mil millones en las finanzas del gobierno.
Se espera que el canciller enfrente una fuerte reducción en los pronósticos para las finanzas del gobierno de la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria, debido a los altos costos de endeudamiento, pronósticos de productividad más débiles y cambios en el bienestar.
Simon French, economista jefe de Panmure Liberum, dijo que no estaba claro si la reducción de los costos de endeudamiento en los últimos meses influiría en las previsiones de la OBR. El organismo independiente del Tesoro utilizará una instantánea de los rendimientos del mercado de bonos durante un período de 10 días en octubre antes del presupuesto del 26 de noviembre para respaldar sus pronósticos de costos de endeudamiento.
“El bono británico a 10 años está por debajo del 4,5% esta mañana por primera vez desde principios de julio. Hay considerables interrogantes sobre si este movimiento será (o debería) ser captado por la OBR”, escribió French en una publicación en X.
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Los costos de endeudamiento del Reino Unido siguen siendo más altos que los de otras economías del G7, añadió.
El IFS dijo que Reeves debería considerar recortes de gastos para calmar el nerviosismo en los mercados financieros, en su informe anual de “presupuesto verde” elaborado junto con analistas de Barclays.
Al presentar el informe, Moyeen Islam, estratega de renta fija del Barclays Investment Bank, dijo que los inversores de la ciudad esperaban que la canciller anunciara recortes de gastos para “quemar algo de capital político” y mostrar compromiso con sus normas fiscales.
La caída de los costos de endeudamiento del gobierno del Reino Unido también se produce después de una mayor evidencia de debilidad económica. Los datos económicos publicados esta semana mostraron que el desempleo aumentó inesperadamente al 4,8%, el crecimiento salarial cayó y la economía creció un 0,1% en agosto después de que las cifras revisadas mostraran que se contrajo en la misma cantidad en julio.
Dowding dijo que los datos “relativamente débiles” podrían alentar al Banco de Inglaterra a recortar las tasas de interés.
