La amenaza de impuestos más altos en el presupuesto del próximo mes y las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento económico llevaron el miércoles a la libra a su nivel más bajo frente al euro en más de dos años y medio.
La libra esterlina también cayó frente al dólar mientras los operadores asimilaban la noticia de que Rachel Reeves tendrá que llenar un agujero mayor en las finanzas públicas cuando elabore su plan presupuestario, tras una rebaja mayor de lo esperado en las perspectivas de productividad del Reino Unido.
La libra cayó a 1,32 dólares frente al dólar, su nivel más bajo desde principios de agosto. A la moneda del Reino Unido le fue aún peor frente al euro, cayendo a casi 1,13 euros, el nivel más bajo desde abril de 2023.
Los analistas dijeron que la perspectiva de aumentos de impuestos y recortes de gastos como parte de un presupuesto estricto el 26 de noviembre había adelantado la fecha probable en que el Banco de Inglaterra recortará las tasas de interés del actual 4% al 3,75%.
Hasta hace poco, los mercados financieros habían apostado a que el próximo recorte de tipos se retrasaría hasta marzo, pero ahora los inversores están descontando un recorte de un cuarto de punto en febrero.
Los analistas de Goldman Sachs cambiaron su pronóstico el miércoles, diciendo que esperaban un recorte de un cuarto de punto en la reunión de responsables de políticas del banco central de la próxima semana.
Las tasas más bajas reducen las valoraciones de las monedas a medida que los inversores trasladan su capital fuera de una jurisdicción para invertir en otro lugar con tasas más altas con la esperanza de obtener mejores rendimientos.
Se espera que Threadneedle Street considere que la inflación alcanzará su punto máximo después de que la tasa anual oficial se haya mantenido en 3,8% durante los últimos tres meses, lo que provocó un recorte anterior en el costo del endeudamiento.
En Estados Unidos, la Reserva Federal recortó su tipo de interés de referencia en un cuarto de punto hasta el rango de 3,75%-4% el miércoles después de concluir una reunión de dos días.
Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, votó con la mayoría a favor de una reducción más limitada que el miembro de la junta directiva de la Reserva Federal, Stephen Miran, candidato de Donald Trump, que disintió a favor de un recorte mayor de medio punto.
El presidente estadounidense ha pedido recortes más pronunciados en los costos de endeudamiento, pero a largo plazo la mayoría de los analistas esperan que las tasas de interés estadounidenses se establezcan en un nivel más alto que el del Reino Unido, lo que hará que los activos en dólares sean más atractivos.
cris Turner, jefe global de mercados de ING, dijo: “La caída de la libra esterlina parece deberse en gran medida a la opinión de que Reeves mantendrá el límite presupuestario, tal vez viéndose obligada a aumentar los impuestos o recortar el gasto un poco más de lo que había planeado.
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“Pero manteniendo su línea sobre las reglas fiscales, el Banco de Inglaterra podría tener que recortar las tasas un poco antes de lo que los mercados habían descontado”.
Dijo que la postura dura de Reeves también había reducido el riesgo de Gran Bretaña como prestatario, abaratando su financiación de deuda.
La probabilidad de un recorte de las tasas de interés en el Reino Unido en una reunión la próxima semana ha aumentado del 15% al 35%, dijo Turner.
“Así que la liquidación de la libra esterlina no tiene que ver con la credibilidad de Reeves o el agujero fiscal del Reino Unido, sino más bien con el ajuste hacia una política fiscal más estricta y una política monetaria más flexible, que normalmente es negativa para una moneda”, añadió.
Ipek Ozkardeskaya, analista senior del operador de divisas Swissquote, dijo que era notable que el índice de inflación del British Retail Consortium en octubre mostrara la caída más pronunciada de los precios de los alimentos desde la pandemia, lo que proporcionará un “impulso a las palomas” en el comité de política monetaria del Banco, preocupadas por el aumento de los precios en las tiendas.
