La legislación para crear reglas claras para la industria de las criptomonedas se topó con un obstáculo en el Senado luego de que fracasaran las negociaciones bipartidistas, lo que dejó el camino a seguir del proyecto de ley cada vez más incierto.
La legislación sobre la estructura del mercado criptográfico, que busca establecer qué regulador financiero supervisará las diferentes partes de la industria, parecía estar avanzando en la cámara alta.
Sin embargo, el progreso se estancó este mes después de que se filtrara una propuesta demócrata para parte del proyecto de ley, lo que provocó una fuerte reacción de la industria y descarriló las conversaciones entre republicanos y demócratas partidarios de las criptomonedas.
Las negociaciones están estancadas y el Capitolio está preocupado por un cierre del gobierno, lo que amenaza las posibilidades de aprobar el proyecto de ley antes de fin de año.
Los demócratas y republicanos del Senado se reunirán por separado con los ejecutivos de criptografía el miércoles en lo que parece ser un esfuerzo por hacer que la pelota vuelva a rodar.
“Creo que hay algunos defensores muy fuertes que están trabajando muy duro para lograr que esto se haga”, dijo a los periodistas la semana pasada Kristin Smith, presidenta del Solana Policy Institute. “No estoy seguro de que el resto del Congreso esté ahí, así que creo que es una batalla cuesta arriba en el corto plazo”.
Los legisladores han luchado durante casi una década para descubrir cómo regular las criptomonedas, que a menudo abarcan varios tipos de productos financieros supervisados por diferentes agencias.
La industria de la criptografía ha buscado durante mucho tiempo una legislación que establezca límites entre la supervisión de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).
La Cámara aprobó en julio su versión del proyecto de ley de estructura del mercado, la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales. En los meses siguientes, el Senado intentó avanzar con su propia legislación.
Los republicanos del Comité Bancario del Senado publicaron un borrador de discusión de su parte del proyecto de ley poco después de que la Ley de Claridad fuera aprobada por la cámara baja. A principios de septiembre, un grupo de demócratas del Senado partidarios de las criptomonedas ofrecieron un marco en el que describían sus puntos de vista sobre cuestiones clave, impulsando las negociaciones.
Las conversaciones se estancaron a principios de octubre, cuando los demócratas del Senado enviaron lo que un miembro del personal describió como una “posición inicial” sobre las regulaciones financieras descentralizadas. La propuesta, que se filtró a la prensa, recibió una rápida reacción de la industria de la criptografía.
“La decepcionante propuesta esbozada por los demócratas del Senado prohibiría efectivamente las finanzas descentralizadas, el desarrollo de billeteras y otras aplicaciones en los Estados Unidos, un resultado que no es viable ni consistente con la innovación estadounidense”, dijo Summer Mersinger, directora ejecutiva de la Blockchain Association, en un comunicado.
“El lenguaje tal como está escrito es imposible de cumplir y fomentaría el desarrollo responsable en el extranjero”, añadió.
La filtración se produjo en medio de tensiones para fijar una fecha para la revisión de la legislación. Los senadores republicanos, que inicialmente esperaban presentar el proyecto de ley ante el Comité Bancario del Senado en septiembre, habían estado presionando a sus homólogos demócratas para que acordaran una fecha.
Después de que los demócratas del Senado enviaron la propuesta de financiación descentralizada, los republicanos dijeron que no continuarían las negociaciones hasta que pudieran fijar una fecha, dijo un miembro del personal demócrata a The Hill.
“Pidieron papel y sustancia, y se los dimos”, dijo en un comunicado Jacques Petit, director de comunicaciones del senador Rubén Gallego (demócrata por Arizona). “Luego se dieron la vuelta y filtraron nuestra propuesta y fingieron sorprenderse de que nuestros partidos tuvieran diferencias políticas”.
Gallego es parte de un grupo de 12 demócratas partidarios de las criptomonedas, incluidos los senadores Kirsten Gillibrand (Nueva York), Mark Warner (Virginia) y Cory Booker (Nueva Jersey), que han estado negociando una legislación sobre criptomonedas.
“Su exigencia de fijar una fecha de cita antes de que se acuerde el texto es como fijar una fecha de boda antes de la primera cita”, continuó. “No tiene sentido. Pero probablemente sea lo mejor que pueden hacer para distraer la atención del hecho de que su grupo no está unificado en este tema”.
Un portavoz del presidente de Banca del Senado, Tim Scott (R.C.), dijo que el presidente y sus colegas republicanos habían retrasado una reunión planificada para el 30 de septiembre para “dar a los colegas demócratas tiempo adicional para sentarse a la mesa y participar sustancialmente en el texto legislativo”.
“A pesar de las repetidas solicitudes de ediciones y líneas rojas por parte de los demócratas, todavía tienen que proporcionar comentarios formales o acordar una fecha límite”, dijo el portavoz en un comunicado.
“El presidente sigue siendo optimista de que los demócratas volverán a la mesa de negociaciones, realizarán esfuerzos de buena fe para finalizar el texto y fijarán una fecha lo antes posible para proporcionar la claridad regulatoria que la industria de activos digitales de EE. UU. necesita para prosperar”, agregaron.
El actual estancamiento subraya las preocupaciones sobre la rapidez con la que el Congreso puede aprobar un proyecto de ley sobre estructura de mercado. La legislación es mucho más compleja que el proyecto de ley de moneda estable que fue aprobado por ambas cámaras a principios de este año, que se centró en solo un segmento de la industria.
“Esto refuerza nuestra opinión de que la acción del Senado sobre la legislación sobre estructura de mercado no es inminente”, escribió Jaret Seiberg, director gerente y analista de política financiera de TD Securities, en una nota de política la semana pasada.
“Es difícil ver cómo los senadores pasan de hablar entre sí a ponerse en sintonía antes de fin de año, dado el número limitado de días que el Senado probablemente estará en sesión”, continuó.
Smith enfatizó que las discusiones sobre la estructura del mercado comenzaron unos años más tarde que las sobre las monedas estables y que hay muchas cuestiones por resolver: entre republicanos y demócratas, los comités de Banca y Agricultura, la Cámara y el Senado, las agencias federales y el Congreso, y las finanzas tradicionales y la criptoindustria.
La creciente participación del presidente Trump y su familia en la industria también es un factor de complicación, señaló.
“Me gustaría que ese no fuera el caso”, dijo Smith. “Creo que sería fantástico contar con un marco muy sólido. Simplemente no estoy seguro de que este Congreso esté ahí en el corto plazo”.
Los recientes esfuerzos de la SEC y la CFTC para brindar orientación sobre las criptomonedas han hecho que este problema sea menos apremiante, añadió. La industria expresó anteriormente su frustración con la SEC durante la administración de Biden, a la que acusó de no brindar orientación clara y regular a través de la aplicación de la ley.
Bajo la administración Trump, ambas agencias han lanzado esfuerzos centrados en las criptomonedas, en particular a raíz de un informe del grupo de trabajo sobre activos digitales del presidente que recomendaba “utilizar sus autoridades existentes para permitir inmediatamente el comercio de activos digitales a nivel federal”.
El propio Trump podría impulsar esos esfuerzos, como lo hizo con el proyecto de ley de la moneda estable a principios de este año, señaló Smith.
“Diré que (lo que) Donald Trump quiere, Donald Trump lo consigue”, dijo. “Si decide que realmente quiere esto y quiere venir y negociar un acuerdo, creo que podría ser el comodín que acelere eso. Pero creo que se siente bastante fuerte sobre el momento de sus victorias de verano, y no lo veo personalmente involucrado antes de fin de año”.
Seiberg sugirió que la legislación sobre estructura de mercado “quizás tenga que esperar hasta las elecciones de mitad de período”, señalando que hay “más razones para que los senadores retrasen la acción que para actuar rápidamente”.
Sin embargo, parece haber un nuevo movimiento. Los demócratas del Senado se reunirán con ejecutivos de criptomonedas el miércoles, según un miembro del personal demócrata.
“Lo que creo que quiero escuchar de (los ejecutivos) es que comprendan que este es un proyecto de ley bipartidista y que no vamos a apresurarnos, y (ni) la industria ni los republicanos pueden apresurarlo”, dijo Gallego a los periodistas el martes.
También habrá una reunión separada el miércoles con los republicanos del Senado, confirmó a The Hill un experto de la industria.
Como las dos partes siguen en desacuerdo, Mersinger les instó el viernes a “permanecer en la mesa”.
“Revisemos, no retrocedamos”, escribió en la plataforma social X. “Juntos, podemos proteger a los consumidores, luchar contra las finanzas ilícitas y liderar el mundo en tecnología financiera abierta y segura. Reabrir el proceso y regresar a las negociaciones bipartidistas. El futuro de la innovación financiera estadounidense depende de ustedes”.
