¿Dónde estará dentro de 1 año (12 de noviembre)?

Las acciones de Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA) subió un 6,1 % en los últimos 90 días y recientemente alcanzó una valoración de 5 billones de dólares. El director ejecutivo, Jensen Huang, anunció que la compañía obtuvo más de 500 mil millones de dólares en pedidos para sus chips Blackwell y Rubin y Rubin de próxima generación, y el fabricante de chips anunció una colaboración con Deutsche Telekom y Hyundai Motor. Y, sin embargo, Softbank vendió toda su participación en Nvidia. Las acciones del fabricante de chips son un 65,6% más altas que hace seis meses, por lo que superar al S&P 500 y al NASDAQ en ese tiempo es fácil.

• Los vínculos comerciales entre Estados Unidos y China introducen previsiones, pero Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA) es también el fabricante de chips de IA más destacado del mercado, y la rentabilidad de la empresa sigue siendo sólida.

• Capex sigue siendo un foco importante a medida que Nvidia continúa disminuyendo su producción.

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Cabe señalar que las recientes ganancias del fabricante de chips han ayudado a eliminar la fuerte caída que sufrió la acción a principios de 2025, después de informar que se haría cargo de un cargo de 5.500 millones de dólares vinculado a las restricciones a la exportación del chip H20 a China. Aunque algunos analistas han elevado los objetivos de precios, otros advierten sobre las predicciones en curso debido a la incertidumbre sobre las futuras relaciones comerciales entre Estados Unidos y China y la posibilidad de regulaciones más estrictas. El informe del segundo trimestre fue estelar en los resultados, pero su orientación carecía de altas expectativas. El informe del tercer trimestre está previsto para el 19 de noviembre.

A pesar de sus desafíos, el giro de la compañía hacia las inversiones en infraestructura de IA en EE. UU. es una señal de durabilidad. Mientras los analistas observan una demanda sólida de un centro de datos, 24/7 Wall St. explora aquí si Nvidia puede mantener su recuperación y desencadenar un mayor crecimiento.

NVIDIA enfrenta barreras importantes a medida que impulsa las limitaciones del comercio entre Estados Unidos y China y las intensas expectativas del mercado. En el primer trimestre, los controles de exportación de su chip H20 AI, que fue diseñado específicamente para evitar restricciones a la exportación de tecnología avanzada a China, llevaron a la disminución significativa mencionada anteriormente. Los analistas creían que la prohibición podría generar un aumento de ingresos de 9 mil millones de dólares. Alrededor de 700 millones de dólares afectarían las consecuencias financieras del primer trimestre, y los 8.000 millones de dólares restantes se distribuirían entre el segundo y el tercer trimestre.

Los nuevos aranceles estadounidenses y las medidas vengativas de China también amenazaron los costos de la cadena de suministro, especialmente para los componentes de fuentes globales, mientras aumenta la competencia de los chips Ascend de Huawei. Estos factores hicieron que los analistas advirtieran sobre la presión del borde. Sin embargo, la rentabilidad de Nvidia sigue siendo sólida. Se dice que la compañía aumentó los precios entre un 10% y un 15% en algunas de sus GPU más populares como resultado de los aranceles. Los precios de los procesadores para juegos aumentaron entre un 5% y un 10%, mientras que los GPU subieron y los de gama alta hasta un 15% para compensar el aumento de los costos de fabricación y mantener estables sus ganancias.

Y, sin embargo, las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial de EE. UU., respaldadas por la gran expansión de Arizona Taiwan Semiconductor Manufacturing de 165 mil millones de dólares, fortalecen las cadenas de suministro de Nvidia y están respaldadas por su fondo en efectivo de 37,6 mil millones de dólares.

El director ejecutivo Huang anunció durante su reciente gira por Corea del Sur que Nvidia suministrará más de 260.000 unidades de procesamiento de gráficos (GPU) avanzado a empresas de Corea del Sur, incluidas Samsung y Hyundai Motor. Él cree que la IA ha alcanzado un “círculo virtuoso” donde las mejoras en los modelos conducen a una mayor inversión, lo que a su vez conduce a mayores mejoras e inversiones. También expresó su esperanza de que las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China puedan conducir a un cambio de política que permita a Nvidia reanudar la venta de chips de clase mundial en China.

Se prevé que el mercado de la IA crezca a una tasa compuesta anual del 37% hasta 2030, según Grand View Research. Esto respalda la previsión de ingresos fiscales para 2026 de 170.000 millones de dólares de NVIDIA, un aumento del 30% con respecto a los 130.500 millones de dólares producidos en 2025.

En su informe de resultados del segundo trimestre, los ingresos de NVIDIA ascendieron a 46.700 millones de dólares, un nivel récord, incluidos 41.100 millones de dólares de su departamento de centro de datos. El total aumentó un 56% interanual, principalmente debido a la gran demanda de sus chips de IA.

El fabricante de chips invirtió 3.200 millones de dólares en gastos de capital hasta 2025, ampliando la productividad del acelerador Blackwell y la infraestructura de inteligencia artificial. El Capex de la compañía ha aumentado más de un 200% este año a más de 3 mil millones de dólares para satisfacer la demanda de los hiperescaladores.

Las restricciones comerciales entre Estados Unidos y China aún plantean riesgos; incluso con el potencial descongelamiento, los aranceles podrían aumentar los costos, lo que probablemente explicaría los aumentos de precios operados. Los costos operativos aumentaron un 39% a $ 3,7 mil millones para investigación y desarrollo, compensando los ingresos operativos modificados de NVIDIA de $ 25,1 mil millones.

Sin embargo, el crecimiento de Nvidia no está sólo vinculado a los centros de datos. La compañía amplió su segmento automotriz, con un aumento interanual del 103% a 570 millones de dólares, impulsado por asociaciones con Toyota y Aurora Innovation para vehículos autónomos. Esto diversifica el portafolio de Nvidia en medio de la incertidumbre tarifaria.

NVIDIA ha anticipado unos ingresos para el tercer trimestre fiscal de 54.000 millones de dólares, más o menos un 2%. Esta previsión no supone ningún envío de sus chips H20 a China.

Este ha sido un gran año para los accionistas de Nvidia. La acción cayó a un mínimo de 52 semanas de 86,62 dólares en abril. Tras una ruptura anunciada en los aranceles entre Estados Unidos y China y los resultados del primer trimestre, el precio de las acciones se recuperó. Recientemente, el nivel récord de 212,19 dólares, que tenía la capitalización de mercado corta de la compañía, alcanzó más de 5 billones de dólares.

Aunque al menos un directivo sigue vendiendo acciones, el sentimiento de los analistas sigue siendo optimista. De los 64 analistas que cubren la acción, 59 recomiendan comprar acciones, 10 de ellos con fuertes tasas de compra. Su precio objetivo de consenso para el año ha aumentado a 230,78 dólares. Ese objetivo indica más del 19% del potencial junto con su precio actual. Los objetivos oscilan entre 100 y 350 dólares por acción.

Loop Capital repitió su puntaje de compra y tiene el precio objetivo de calle de alta gama. Se refirió a las perspectivas de un aumento significativo en la carga de GPU durante los próximos 12 a 15 meses. Goldman Sachs acababa de mantener una puntuación de compra.

El dominio de Nvidia, el crecimiento del 93% de los centros de datos y las asociaciones automotrices con Toyota para obtener ganancias en 2025, instalaron atención en los riesgos de los modelos arancelarios y competitivos de IA de Deepseeek. El crecimiento del mercado de IA y la posición de ingresos del segundo trimestre del fabricante de chips de 47 mil millones de dólares Nvidia para alcanzar su objetivo de ingresos para todo el año de 170 mil millones de dólares, mientras que su reserva de efectivo y el papel del proyecto Stargate ofrecen estabilidad. Sin embargo, persisten las preocupaciones sobre la valoración. Nvidia es una compra para inversores centrados en el crecimiento, pero otros deberían tener cuidado.

El precio objetivo final del año 24/7 Wall St. para Nvidia es de 233,16 dólares la acción, lo que supondría un aumento del 20,7%. Esa estimación tiene en cuenta los riesgos arancelarios, la competencia de Deepseek y las posibles restricciones de suministro de Blackwell. También refleja el dominio de NVIDIA y las pautas de ingresos del segundo trimestre de 2026.

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