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Las primas de riesgo han aumentado desde principios de septiembre en función de los récords frescos de ruptura de oro.
(Bloomberg) – La prima de riesgo para las opciones surge en los activos desde las acciones hasta el oro, incluso como una volatilidad implícita en los índices de referencia ha sido consistente o ha caído durante la mayor parte de este año.
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Si bien eso puede parecer astuto, es en gran parte porque los cambios reales del mercado han sido tan defectuosos. Eso aumenta la prima de riesgo, o la diferencia entre la cantidad de comerciantes que esperan que se mueva un mercado y cuánto se ha movido.
Los rangos estrechos, y una mayor prima de riesgo, se pueden pellizcar en varios factores dependiendo del mercado. Las expectativas de recorte de las tasas impulsan el oro, la oferta y la demanda pronostican hemio en el petróleo y la incertidumbre sobre el fondo federal, las ganancias corporativas y los flujos minoristas afectan las acciones.
En equidad, el volumen de opciones alcanzó un récord en septiembre, y las expectativas del movimiento del mercado han aumentado ligeramente a medida que los inversores comenzaron a agregar setos alrededor de fin de año. Pero solo muchos comerciantes pagarán por opciones si los cambios de realización siguen siendo limitados.
“La volatilidad de la huelga fija ha aumentado mucho en las últimas semanas, y la volatilidad implícita se está promoviendo en comparación con las métricas de volatilidad significativas”, dijo Robby Knopp, co-cabeza de la mesa de opciones S&P en Optiver en Chicago.
La baja correlación ha mantenido una tapa en la volatilidad del índice S&P 500, ya que la equidad individual se mueve a diferentes ritmo en las diferentes direcciones entre sí. Como resultado, el VIX se ha mantenido en silencio incluso cuando la volatilidad de una sola acción salta con la temporada de ganancias en el horizonte. La diferencia entre el índice de volatilidad constituyente VIX y el índice de volatilidad CBOE la semana pasada fue la más grande desde finales de enero, y está cerca de la parte superior del rango en los últimos dos años.
“La propagación entre el índice Vol y Vol único se ha expandido en medio de SPX bajo e implícito y una alta correlación de dispersión”, escribió Tanvir Sandhu, un estratega de derivados globales de Bloomberg Intelligence, en una nota la semana pasada.
El cartel para el movimiento limitado puede ser aceite, que se ha atascado en un rango en los últimos meses. Las perspectivas para el exceso se han equilibrado con los ataques contra las refinerías rusas y las instalaciones de exportación, lo que podría frenar algún suministro a corto plazo.
Eso se mantiene en la tapa en la intercambiabilidad y la sesgo, ya que las llamas geopolíticas se resuelven rápidamente, ofreciendo si hay algo para vender a los picos de vida corta en la volatilidad de las llamadas.
