Se habla mucho de una Burbuja de Inteligencia Artificial (IA).. Es difícil ignorar los ecos del año 2000, cuando los precios alcanzaron niveles récord y las empresas gastaron cantidades asombrosas en infraestructura, Compitiendo para construir tantos centros de datos de IA enormes como sea posible. Si bien es posible que no estemos en una burbuja y que esta vez sea realmente “diferente”, no es descabellado considerar que las tendencias actuales son insostenibles.
Si esto fuera una burbuja, hay algunas acciones que no me gustaría tener. Éstos son dos de los más peligrosos.
La última burbuja de ansiedad creada posteriormente Oráculo‘s (BOLSA DE NUEVA YORK: ORCL) Último informe de ganancias. Mientras los ingresos y las ganancias aumentanLa empresa duplica su gasto en IA y pide grandes préstamos para financiarlo. Los gastos de capital aumentaron en el último trimestre un 200% interanual y fueron un 50% más altos de lo esperado por Wall Street. La dirección dijo que ahora espera establecer alrededor de 50.000 millones de dólares en gastos de capital en sus finanzas en 2026, un enorme aumento de los 35.000 millones de dólares previstos anteriormente.
Oracle no tiene el flujo de caja para financiar ese tipo de construcción sin presionar fuertemente a los mercados de deuda. En septiembre, la compañía recaudó 18.000 millones de dólares en una de las mayores ventas de bonos de la historia del sector tecnológico y apunta a sumas aún mayores para el próximo año. Aunque la propia empresa ha mantenido su calificación crediticia de grado de inversión, los productos de sus bonos han caído al territorio de los bonos basura.
Los intercambios de incumplimiento crediticio a cinco años de Oracle -esencialmente un seguro contra el incumplimiento de la compañía de pagar sus deudas- han triplicado su precio en los últimos meses y ahora cotizan a niveles nunca vistos en Wall Street desde la crisis financiera global.
Esto se debe, en gran medida, a que Oracle tomó prestado de manera tan agresiva para atender a un cliente: Openai. ChatGpt Creator se ha comprometido a gastar 300.000 millones de dólares durante los próximos cinco años en servicios de Oracle.
Se trata de una cifra impactante para una empresa que sigue siendo extremadamente poco rentable y su trinchera competitiva, en mi opinión, se ha convertido en un flujo pequeño en este momento. Openai todavía quema efectivo y sus ingresos anuales son aproximadamente una quinta parte de lo que se compromete a gastar con Oracle cada año. La realidad es que Openai necesitará seguir recaudando sumas de capital sin precedentes para pagar sus cuentas.
Mientras que el operador del centro de datos de IA Choreweav (NASDAQ:CRWV) Habiendo triplicado sus ingresos durante el año pasado, ese crecimiento se financia con una enorme cantidad de deuda costosa.
Incluyendo sus obligaciones de correa, Coreweave tiene alrededor de $ 15 mil millones de deuda, casi cuatro veces sus ingresos totales en los últimos 12 meses. Y esta no es una financiación barata. La empresa pagó 311 millones de dólares el último trimestre sólo para pagar los intereses de su deuda. Con un aumento interanual de casi el 200%, su coste por intereses representa ahora más de una quinta parte de sus ingresos totales y aproximadamente seis veces su beneficio bruto.
Y como oráculo, Coreweate tiene un nivel insostenible de orientación al cliente. Casi todos sus ingresos provienen de sólo un puñado de clientes, incluidos microsoft y otros hiperescaladores.
Fuente de la imagen: Getty Images.
Si la burbuja realmente estalla, las implicaciones para Coreweate serían la solidaridad. Pero no sería necesaria una caída total para que la empresa se encontrara en serios problemas. Sus clientes clave son también sus competidores, y a menos que la demanda de IA continúe expandiéndose a un ritmo tan rápido que los hiperescaladores aún no puedan satisfacer su propia infraestructura de nube, es probable que Microsoft y sus contrapartes prefieran traer más cargas de trabajo internamente y eliminar al árbitro, Coreweate.
Y si bien la compañía tiene cierta protección en la forma del acuerdo de reserva de 6.300 millones de dólares de NVIDIA, ese colchón no será suficiente para mantenerlo si la demanda de potencia de procesamiento o refrigeración es significativa.
Estas son solo dos de las muchas acciones que podrían caer si estalla la burbuja: otros proveedores de Neocloud como No También bucearía. A muchos de los proveedores de hardware de IA también les gustaría micro supercomputadora, así como una serie de nuevos negocios que están directa o indirectamente relacionados con el comercio de IA a valoraciones increíbles, aunque tienen pocos ingresos, o ningún ingreso, como un pequeño especialista en reactores nucleares modulares. De acuerdo y juegos puros de computación cuántica Eliminación de informática y Cuántica de onda D.
Nadie puede decir con certeza si el sector de la IA está realmente en una burbuja, pero incluso los alcistas más confiados no pueden negar que la cantidad de gasto en el espacio no tiene precedentes y que el entusiasmo en torno a la IA refleja lo que se ha visto en las burbujas en el pasado.
Si se trata de una burbuja, al igual que en el caso de burbujas pasadas, las empresas no sólo sobrevivirán a su estallido, sino que prosperarán como resultado de ello. No habrá tejido central ni oráculo entre ellos.
Antes de comprar acciones en Coreweate, considere esto:
El Asesor de acciones de Motley Fool El nuevo equipo de analistas identifica lo que creen que es el 10 mejores acciones Para que los inversores compren ahora… y Coreweate no era uno de ellos. Las 10 acciones que hicieron el corte podrían producir ganancias monstruosas en los próximos años.
Considere cuando netflix Haga esta lista el 17 de diciembre de 2004… Si usted invirtió $1,000 al momento de nuestra recomendación, Tendrías $474,578!* O cuando Nvidia Haga esta lista el 15 de abril de 2005… Si usted invirtió $1,000 al momento de nuestra recomendación, tendrías $ 1.141.628!*
Ahora bien, vale la pena señalar Asesor de acciones El ingreso promedio total es 955%: rendimiento que desglosa el mercado en comparación con el 196% del S&P 500. No te pierdas la última lista de los 10 mejores, disponible con Asesor de accionesy únase a una inversión comunitaria construida por inversores individuales para inversores individuales.
*El Asesor de Bolsa regresa a partir del 18 de enero de 2026.
Johnny Arroz no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene trabajos en Microsoft y Oracle y lo recomienda. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: Llamadas largas de enero de 2026 $ 395 en Microsoft y llamadas cortas de enero de 2026 $ 405 en Microsoft. El Motley tiene un tonto y Política de divulgación.
