Paramount preparó el escenario esta semana para una batalla de alto riesgo con Netflix cuando lanzó una oferta pública de adquisición hostil por Warner Bros. Discovery.
Su oferta: Paramount pagaría en efectivo para adquirir todas las acciones de Warner Bros. Discovery por 30 dólares cada uno, para una oferta pública inicial de 78 mil millones de dólares. La propuesta implica la adquisición de la totalidad de Warner Bros.
La oferta de Paramount se produce después de que Netflix anunciara un acuerdo por 72.000 millones de dólares (o 27,75 dólares por acción) para una gran parte de la empresa: los estudios de cine y televisión de Warner Bros., propietarios de los derechos de Batman, Bugs Bunny y Harry Potter, la creciente participación en Burbank y HBO y HBO Max. Dirigiéndose directamente a los accionistas, Paramount dijo que su oferta era “superior” y “crearía un Hollywood más fuerte”.
“Es lo mejor para la comunidad creativa, los consumidores y la industria cinematográfica”, dijo en un comunicado David Ellison, presidente y director ejecutivo de Paramount. “Creemos que se beneficiarán de una mayor competencia, un mayor gasto en contenido y producción de estreno en cines, y un mayor número de películas en los cines como resultado de nuestra transacción propuesta”.
Esto es lo que necesitas saber sobre la exitosa pelea:
¿Qué es una adquisición hostil?
Paramount hizo lo que se conoce como una “oferta pública”, ofreciendo públicamente comprar acciones de una empresa directamente a sus accionistas con una prima por un tiempo limitado. La adquisición de acciones de Warner Bros. Discovery permitiría a Paramount hacerse con el control de su objetivo de adquisición.
En ese caso, Paramount señaló que su oferta en efectivo de 30 dólares por acción representaba una prima del 139% sobre el precio de las acciones de Warner Bros. Discovery desde $12,54 el 10 de septiembre. La propuesta de Netflix, señaló Paramount, implica una combinación de efectivo y acciones.
Al dirigirse directamente a los accionistas, Paramount también está presionando a Warner Bros. Discovery después de acusar a la compañía de no interactuar de manera significativa con las múltiples propuestas que presentó durante 12 semanas.
¿Cómo ha respondido Warner Bros. y cuál es el plazo?
La junta directiva de Warner Bros. dijo en un comunicado el lunes que “de acuerdo con sus deberes fiduciarios” está revisando cuidadosamente y considerará la oferta de Paramount “consistente” con su acuerdo con Netflix.
La junta, en colaboración con asesores financieros y legales, dijo que hará una recomendación sobre la oferta pública de Paramount dentro de 10 días hábiles. También aconseja a sus accionistas que no tomen ninguna medida en este momento.
A menos que se extienda la fecha límite, la oferta de Paramount expirará a las 5:00 p.m. hora del Este del 8 de enero.
¿Con qué frecuencia tienen éxito estas adquisiciones hostiles?
El diario de Wall Streetque analizó los datos de LSEG, informó que aproximadamente el 29% de todas las ofertas hostiles desde 2000 que involucraron a múltiples postores tuvieron éxito.
Cuando el multimillonario Elon Musk quiso hacerse cargo de la red social Twitter en 2022, empezó a comprar acciones de la empresa. Más tarde hizo una oferta pública para comprar acciones de Twitter, luego rebautizada como X, a 54,20 dólares por acción, valorando el acuerdo en 43.000 millones de dólares.
Las ofertas de adquisición hostiles exitosas incluyen el acuerdo del Royal Bank of Scotland por el National Westminster Bank en 2000.
Uno de los mayores ejemplos de un intento fallido fue Farmacia Valeant La oferta pública de adquisición de 53.000 millones de dólares de International por el fabricante de Botox Allergan en 2014, oferta que fue retirada.
¿Qué podría influir en los resultados?
Netflix podría responder con otra oferta, pero su acuerdo también está sujeto a la aprobación regulatoria del Departamento de Justicia de Estados Unidos.
El presidente Trump ha expresado preocupaciones antimonopolio y dijo en un evento el domingo que “es una gran participación de mercado. Podría ser un problema” cuando se le preguntó sobre el acuerdo con Netflix.
La firma de inversiones Affinity Partners del yerno de Trump, Jared Kushner, se encuentra entre los patrocinadores de la oferta de Paramount junto con fondos soberanos de Oriente Medio, incluidos Arabia Saudita y una empresa china.
Cuando se le preguntó sobre la propuesta rival de Paramount en un evento en la Casa Blanca el lunes, Trump indicó que estaba indeciso.
“Tengo que ver qué cuota de mercado tienen. Ninguno de ellos es particularmente amigo mío”, afirmó.
