Aquí vamos de nuevo: la inflación va en la dirección equivocada y en un momento especialmente malo.
Los datos del IPC del trimestre de septiembre de Australia se publicaron hoy y la inflación aumentó un 1 por ciento en el trimestre.
Como referencia, el RBA había esperado un aumento de sólo el 0,6 por ciento, lo que habría permitido un recorte de las tasas de interés más temprano que tarde. ahora no
Los propietarios de viviendas no obtendrán ese alivio, ni tampoco las empresas que intenten reducir costos en el difícil clima económico actual.
Entonces ¿de quién es la culpa? Un hombre: Jim Chalmers. Al evitar la difícil tarea de abordar el gasto fuera de control, los tesoreros están contribuyendo a las presiones inflacionarias. Es así de simple.
El aumento de la inflación es un acto doble cuando el desempleo aumenta, especialmente cuando el crecimiento económico es bajo. A esto se suma que el RBA no puede recortar las tasas para apoyar una economía debilitada sin alimentar una inflación no deseada. Así se produce la recesión.
Los precios generales aumentaron un 1,3 por ciento en el trimestre y un 3,2 por ciento en el año. Más importante aún, con los últimos resultados trimestrales, la media recortada se ha mantenido hasta el 3 por ciento interanual. Se trata de la primera reaceleración de la inflación subyacente desde finales de 2022.
Si profundizamos en los detalles de la revista, otro culpable salta a la vista: el aumento de los costes energéticos. En el último año, los precios de la electricidad aumentaron hasta un 34 por ciento y los precios del gas también aumentaron. Es difícil aumentar los costos de la energía a partir de los objetivos de emisiones.
La inflación aumentó. El desempleo aumentó. subir por debajo. La suerte del tesorero se está acabando, escribe PVO
La inflación no bajará, el desempleo está aumentando y los recortes de tipos están fuera de la mesa
Algunos de ellos fueron presagiados por el RBA. Ha advertido que la eliminación del subsidio gubernamental a la electricidad aumentará la inflación medida en la segunda mitad de este año, que es exactamente lo que sucedió.
En comparación con lo que está sucediendo en la economía en general, la combinación es fea. El desempleo aumentó al 4,5 por ciento, el más alto desde 2021. La confianza del consumidor volvió a caer este mes, profundamente en territorio pesimista. Se siente en todas las casas.
Lo que nos lleva a la estrategia presupuestaria de Chalmers. Las últimas cifras económicas muestran que el reciente crecimiento de Australia ha sido impulsado por el gasto público. Pero las perspectivas presupuestarias muestran un gran déficit por delante.
Esto significa que mientras el Banco de la Reserva intenta desacelerar la economía para frenar la inflación, el gobierno sigue inyectando dinero en ella, en contra de lo que el RBA está intentando hacer.
Es como conducir un coche pisando el freno y el acelerador al mismo tiempo.
Es evidente que la batalla contra la inflación está lejos de terminar. La inflación subyacente es rígida, los precios de la energía siguen aumentando y la presión alcista persiste. Las ganancias de los salarios reales que alcanzaron su punto máximo a mediados de año ahora corren el riesgo de caer nuevamente debido a una inflación superior a la ideal.
El RBA ha recortado los tipos tres veces este año, con docenas de subidas para controlar la inflación. Estos nuevos datos sólo harán que la junta sea más cautelosa y, a menos que la debilidad económica le obligue, a pesar de las cifras de inflación, disminuirán las posibilidades de otro recorte en el corto plazo.
Políticamente, el Partido Laborista es dueño de la historia del costo de vida, le guste o no. Lleva tres años y medio en el poder.
Se está volviendo difícil para el gobierno afirmar que está administrando el dinero con cuidado cuando su propio gasto aumenta la inflación. La oposición debería aprovecharlo, incluso si ellos mismos no ofrecen un gran plan. En cambio, la líder liberal Susan Ley está más interesada en la camiseta que lleva Albanese.
Irónicamente, quizás el único factor que impide la recesión sean las altas tasas de inmigración. Aumentar el pastel lo suficiente como para evitar una crisis tecnológica, incluso si la porción del pastel de todos se está reduciendo.
Lo que tiene que pasar a partir de aquí es aburrido pero necesario. Es necesario reducir la política fiscal (menos promesas de no financiamiento, una disciplina de gasto más estricta), la política monetaria debe endurecerse y los sindicatos deben abordar seriamente las limitaciones de la oferta.
Nada de esto acaparará los titulares, pero ¿cómo se puede reducir la inflación sin paralizar la economía?
