El club de los 3 billones de dólares se está saturando sorprendentemente. Tener Manzana se convirtió en el primer miembro, microsoft y Nvidia Desde entonces ha ido más lejos y el valor de Nvidia ha superado los 4 billones de dólares.
Mes pasado, Alfabeto Se unió al grupo, pero ha estado colgado sobre su pie trasero cerca de la entrada mientras su capitalización de mercado Vacila hacia arriba y hacia abajo.
En los próximos dos años, probablemente veremos al menos otra empresa ascender a las filas del club de los 3 billones de dólares. Es una buena apuesta que la empresa tendrá una estrecha conexión con Inteligencia artificial (IA)ya que se espera que el gasto en IA siga creciendo hasta el final de la década. Pero incluso si el crecimiento de la IA se desacelera, esta empresa está bien posicionada para encontrarse en el club de los 3 billones de dólares en un futuro próximo.
Por eso anticipo Amazonas(NASDAQ:AMZN) Se une a la élite de Megacap para 2027.
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Amazon es pionero en infraestructura como servicio con su negocio Amazon Web Services. En los últimos 20 años, ha crecido hasta convertirse en un negocio de 120 mil millones de dólares, mucho más que un negocio en la nube Azure de Microsoft de 75 mil millones de dólares o un alfabeto de Google Cloud de 50 mil millones de dólares.
Pero a muchos les preocupa que sus competidores más pequeños se hayan visto impulsados en los servicios de inteligencia artificial. Sin duda, el crecimiento de Microsoft ha sido impresionante y el alfabeto experimenta un crecimiento relativamente fuerte. Pero Amazon construye infraestructura lo más rápido que puede, y los gerentes han reiterado que la demanda excede su oferta mientras trabaja para desarrollar capacidad. Ese es un sentimiento compartido por Microsoft y el alfabeto.
Mientras tanto, los ingresos por servicios de inteligencia artificial de Amazon están creciendo a una tasa de tres dígitos sobre una base de ingresos de miles de millones de dólares.
Sin embargo, Amazon se encuentra en una excelente posición para beneficiarse de la creciente inversión en IA, así como del continuo movimiento de la informática empresarial desde los servidores locales a la nube. Esa tendencia a largo plazo puede proporcionar un crecimiento constante de las ventas incluso si el gasto en IA se desacelera. Pero el crecimiento de la IA y su adopción más amplia podrían acelerar la tendencia a largo plazo de migrar otras necesidades informáticas a AWS.
Eso debería hacer que los inversores se sientan más cómodos con las enormes cantidades que el control gasta para satisfacer la demanda de servicios de inteligencia artificial. Los administradores planean gastar más de 100 mil millones de dólares en gastos de capital en 2025 para construir centros de datos. Esto ha afectado el flujo de caja libre, que cayó a sólo 18.000 millones de dólares en los 12 meses, frente a los 53.000 millones de dólares de los 12 meses anteriores.
Ese gasto no solo está respaldado por el crecimiento esperado de la demanda, sino que Amazon también lidera el mercado en otros dos negocios.
Aunque el negocio de la nube de Amazon recibe toda la atención en el centro del actual auge de la IA, también es el minorista en línea más grande del mundo. Y ese negocio minorista se está volviendo cada vez más rentable, lo que garantiza que todavía represente entre el 40% y el 45% de los ingresos operativos a pesar del rápido crecimiento de AWS.
Dos de los factores más importantes que mejoran la rentabilidad del negocio minorista son las suscripciones de Amazon Prime y sus operaciones logísticas. Los ingresos por servicios de suscripción de Amazon, que consisten principalmente en miembros principales, crecen constantemente alrededor del 10% al año. Eso no disminuye a medida que la administración continúa aumentando los beneficios de ser un suscriptor Prime, incluida la adición de contenido premium a su servicio de transmisión, su asociación con GrubHub y más. A pesar de la creciente lista de beneficios, Amazon puede compensar con creces los costos mediante el precio de la suscripción y más ingresos en otras partes del negocio utilizadas por los miembros Prime.
Además, la renovación logística de Amazon y la gestión de inventario impulsada por IA han ayudado a reducir el costo de cumplir con los pedidos al aumentar la velocidad de entrega, lo que hace que la membresía Prime sea aún más atractiva y rentable. Amazon experimentó un aumento del 12% en las unidades pagadas en el segundo trimestre, pero los costos de envío aumentaron un 6%. Esto ha beneficiado el beneficio operativo de su negocio minorista.
Pero el mayor impacto en la ventaja de acción de Amazon para sus operaciones minoristas se debe a su creciente negocio publicitario. Aunque la publicidad de Amazon está estrechamente vinculada a su negocio minorista, ahora se extiende mucho más allá, incluyendo anuncios de vídeo en servicios de streaming. Aceleró los ingresos por publicidad en el segundo trimestre, subiendo un 22% interanual. Y como se trataba de unos ingresos por beneficios tan altos, la ventaja general de la acción de Amazon en América del Norte aumentó al 7,5%, 190 puntos más que el año pasado.
Estas tendencias deberían seguir beneficiando la rentabilidad de Amazon, mientras que el crecimiento de AWS sigue siendo un catalizador para los ingresos operativos.
El mayor enfoque financiero de Amazon ha sido el crecimiento del flujo de caja libre a largo plazo. La enorme colección de IA ha sido un gran obstáculo para esa métrica. Pero Amazon debería empezar a ver mejoras rápidas en el flujo de caja libre a medida que el gasto en AWS se normalice y el negocio minorista siga aumentando su ventaja operativa.
No es descabellado que las acciones de Amazon se negocien por el 2% de los productos de flujo de caja libre, dado el enfoque de la empresa en aumentar constantemente la cantidad de efectivo que produce. Para alcanzar una valoración de 3 billones de dólares, necesitaría generar 60 mil millones de dólares en flujo de caja libre en 2027. Eso podría parecer una gran demanda para una empresa que había gestionado menos de un tercio de esa cantidad durante el año pasado, pero es práctico. Recuerde, Amazon produjo 53.000 millones de dólares en 12 meses entre 2023 y 2024. El crecimiento del flujo de caja operativo constante y el crecimiento limitado del gasto de capital podrían empujar a Amazon a cerca de 60.000 millones de dólares en flujo de caja libre anual.
Pero los inversores pueden estar dispuestos a ampliar significativamente ese plural si Amazon muestra una fuerte demanda de IA que impulsa los ingresos y aumenta para AWS, lo que lleva a los administradores a gastar más en centros de datos en el corto plazo. Con una capitalización de mercado actual de alrededor de 2,3 billones de dólares, 3 billones de dólares parecen estar al alcance de Amazon en los próximos años.
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